能向别人借钱，不懂得金钱涵意的人，就只能用自己的钱，
千万不要过度举债。因此，在用银行的资金之前，必须审视
自己是否能够利用这笔钱创造更大的报酬率，否则还是乖乖
地做个本本分分的存钱族。
举债是一种催化剂，适度举债可以加速你达到追求财富
自由的目的，但如果你崇尚保守、简单的生活，就不要轻易
挑战自己的本质，还是存够资金再进行投资。
*理财密码
*善用银行的钱，是一种高尚且聪明的行为，但是如果搬银行的钱
去恣意消费，却是踏向贫穷的第一步。
*每个人可以针对自己不同的财务个性和风险承受度去规画举债与
否和比重。
*在用银行的资金之前，必须审视自己是否能够利用这笔钱创造更
大的报酬率，否则还是乖乖地做个本本分分的存钱族。
*比较不同商品的机会成本。
免所得税的工具股票
股票所得免税可以说是天上掉下来最好的礼物，与
其绞尽脑汁想办法避税，还不如多费点心思研究如
何在股票市场获利。
台湾股票市场恐怕是全球硕果仅存，唯一免课证券交易
所得税的国家。有所得就要缴税，这是天经地义的事，中乐
透彩和统一发票的大奖要交税、参与竞赛夺得的奖金也要课
税、百货公司抽中的奖品在一定金额以上也要缴税、银行存
款的利息超过27万要缴税……，难怪小时候听过 “中华民国
万万税”，还真不假；反倒是获利最肥厚的一块领域股票
交易所得却是可以免税。
在台湾，课征证券交易所得税已经是政治人物难以驾御
的包袱，为了讨好股民 （保守估计全台有逾600万人），几乎
没有任何一个政党的政客敢去碰触复征证所税的议题。
因为没有证券交易所得税，让在台湾操作股票的交易成
本非常低，交易成本低也就成为股票投资最大的诱因。
成本低廉的投资法
目前买卖股票需要课征千分之3的交易税，以及千分之
1．425的手续费，如果你没有议价能力，一张股票的买卖，总
成本就是千分之5。85。打个比方，如果你买了价值100万的股
票，在市价200万时卖出，赚了100万，所必须缴交的交易税
和手续费合计只有10；275元；试想，如果这100万是从债券市
场赚来，要课20％的分离税，就是20万；如果是从银行赚来
的利息，以中产阶级的平均税率21％，在扣掉27万免税额
后，仍有83万元要课税，也就是必须缴给政府174；300元，至
于那些课征最高税率40％的有钱人所受的影响当然更大。
就因为证券交易所得免税，让股票投资的成本十分低
廉，因此人人都可以成为个体户，台湾就出现很多快乐的自
营商。我曾经采访一位证券公司经纪部副总，由于业绩压力
大，而且辛苦所得还要缴交高达40％的税，最后他宁可放弃
高薪，做个自由自在的快乐投资人。
我还认识一位黄金单身汉，每个月股票交易量达上亿
元，虽然没有固定薪水收入，但是到每年年底还可以享受退
税（因为扶养家中高堂和多位亲戚的小孩）；我的邻居曾是大
型投信公司的杰出基金经理人，为了享有更好的生活品质，
毅然辞掉工作，成为快乐的自营商，看他现在每天亲自接送
小孩上下学，一个星期还可打三次羽毛球，生活好不快活。
有位国内相当知名的外资分析师，年薪高达八位数，所
得税率自然是40％，他的太太曾经跟我说，她在外商银行上
班年薪不到200万元，和先生合并申报缴税后，自己一年所
得就只剩下120万元，考虑下不如辞去工作，专心操作股
票，投资报酬率反而更高。
许多人善用股票节税，但是我也曾经看到另一群人为了
节税无所不用其计，例如有些医生和会计师为了节税，利用
合法的捐地方式；一些升斗小民为了节税，想尽办法虚增医
疗费用。相较之下，这些节税的效果，比起在股票市场赚上
一笔却不用缴税，简直可以说是小巫见大巫。既然如此，与
其绞尽脑汁想办法避税，还不如多费点心思研究如何在股票
市场获利。
股票所得免税可以说是天上掉下来最好的礼物，虽然我
并不鼓励你立即辞去工作变成自营商，但是千万不能在这场
财富游戏中缺席。
除此之外，“变现快”也是股票投资的一大优点，我的
一位亲戚经常使自己陷于 “拥有许多不动产的穷人”状态，
因为他只热衷不动产投资，土地动辄数千万元、数亿元，买
家本来就不多，加上仲介市场资讯不如股市透明，因此等待
一笔交易必须花较长的时间。有时只需要几十万元急用，也
无法分割一小块卖出，贷款又要利息，所以经常过着苦哈哈
的日子。房屋方面，或许你以为至少有收租的好处，但事实
并非如此，他经常遇到房客衔接不稳定、租赁纠争……等问
题，加上房屋有折旧、修缮、水灾、地震等问题，无论天然
或人为的问题都不太容易解决，这是股票投资不会遇到的问
题。难怪我一位朋友说：“等我八十岁，我只想在床上做两
件事：二是写作，二是作股票。”
用心挖掘有价资讯
除了交易成本低、变现快以外，资讯取得容易也是台湾
股票市场的另一个特点。
中国人是讲人情味的社会，不像外国人自扫门前雪般的
重视隐私，因此许多资讯流窜的速度很快，除了报章、杂志
记者卖命的挖掘消息外，许多人的身边也总不乏有亲朋好友
在科技公司、证券公司、金融机构上班。资讯是有价值的，
只要用心去发掘，常会有意想不到的效果。
举例来说，我有位亲戚在一家上市的科技公司上班，老
板是科技大亨，有一回公司主管要出访，要求我这位亲戚开
车载他，车上闲聊中谈到：“老大现在在买神达这档股票。”
由于这位亲戚十分崇拜他的老板，认为老板的一举一动都是
对的，于是第二天也进场买裨达，当时的买价是30元，结果
那一年神达飙涨到80元。我这位亲戚平日对股票不太有兴
趣，但因为信任老板却让他发了一笔小财，而他周围的人也
因此跟着受惠。
由于台湾的证券公司竞争激烈，因而投资人可以在股票
投资中得到很好的服务，股票交易手续费也几乎是全球的低
水准，像美国的股票交易手续？都是以l％0起跳的，而台湾
却只有千分之1。425；此外，在证券商竞争下，更是流行退
佣，大户通常可以争取做1亿退7万的优惠，即使是散户只要
一个月的交易额超过300万元，就可以退300元的手续费，至
于网路下单的手续费还可以打六折 （有的证券商在促销期间
甚至打到三至四折）。
此外，有的营业员为了争取客户而服务周到，每天开盘
前便会将全球各金融市场的重要大事、美国各项经济数据，
以及国内各大财经媒体的头条新闻整理好，传真或email给客
户，就算你不投资股票，也都可以与国际金融市场同步，吸
收不少经济知识。至于要取得各产业、个别公司的研究报告
也非难事，只要透过网路便一切搞定。每年上半年、年底，
各投信投顾公司争相举办下半年和隔年的投资展望，只要有
心，都可以从这些精心设计的说明会上挖到宝。
上述是投资股票的诱因，但重点是投资要能获利，我经
常听到大家说十个做股票有九个人赔钱，我认为主要是因为
无法克服人性的弱点。记得一位大学死党，有一次打电话给
我，说她已在股票市场赔了200多万元，所以决定要 “金盆
洗手”，从此不再碰股票，并且把所有的股票全数抛售；只
可惜，莫非定律就是这么灵，她所持有的股票全部卖在当时
波段的最低点。
股票市场是由人所组成，最简单的道理也就是人类心理
的总和，如果投资股票能够先克服人性的贪婪和恐惧，可以
说已经赢了一半，不过要做到这点实在很难，更是教不来，
全靠个人的人生阅历和修炼。
所以股票市场比的不一定是专业，反而是自制力，我采
访过很多在股票市场上赚钱的人，得到的结论是赚钱与专业
不一定画上等号，一位曾在外汇市场叱托风云的交易员说，
专业知识只能让你少亏一些，却不一定会让你赢。反而是那
些具有生活智慧的人投资股票会赚到钱，联电董事长曹兴诚
的投资哲学就是 “人弃我取、人取我弃”，一语道破反市场
操作、反大众心理反而是致用券的关键。而全球投资界大亨巴
菲特的操盘秘诀便包括耐心等待，让短视的投资人把买点自
动送上门。
*理财密码
*税率低、变现快、资讯多是投资股票的最大诱因。
*投资资讯是有价的，只要用心去发掘，常会有意想不到的效果。
*投资股票如果能够先克服人性的贪婪和恐惧，可说已赢了一半。
*股票市场比的不一定是专业，反而是自制力，只有深具生活智慧
的人在股票投资上才能真正赚到钱。
从生活教孩子财富管理
孩子的财富管理不是一个话题，而是一种生活的方
式，如果没有及早养成小孩的财务观念或理财习
惯，最后要付出代价的很可能是父母本身。
我习惯在每天小孩睡觉前说床边故事，有一天灵机一
动，告诉他们有关巴菲特在六岁时做的第一笔交易，是用两
毛五买进可口可乐，再跑到观光地区以五毛钱卖出的故事。
后来每当我在看书时，二女儿就会跑来问我：“巴菲特还做
了什么？”
记得我第一次和孩子们玩大富翁时，一开始他们都不想
买土地，因为一买土地，资金就会流出；可是他们却很纳闷
为何我每走到一个地方就是买地，而且还期待骰子能够走到
售价最贵的土地。我告诉他们，那些越贵的土地代表地段
好，而且将来别人一走到这些土地上，要付出的过路费也就
越高，而当那些地段开始盖起旅馆时，常是这场游戏的高
潮，因为这时便是别人清算资产而自己变成大富翁的时刻。
孩子们后来了解到玩大翁富要赢的诀窍不在于拥有多少
现金，而在于妥善的将资金用在土地的购买上，才能靠投资
的资产赚钱，因为在大富翁的游戏中，要赚取现金，除了每
走完一圈 （象征固定的上班收入），以及偶尔抽中机会、命
运的额外收入外，唯有靠着所买的土地赚钱，假使没有投资
土地，只抱着现金，那么在这场游戏中注定举步维艰。
理财的观念不一定要正襟危坐从课堂上吸收，或是遍览
财经书籍，它可以是一点一滴，从生活中学习。
强化动机刺激诱因。
出身外资圈，顶着电机、电脑、企管等多项硕士头衔，
现任光宝科技财务长的林群认为，今天自己之所以成功的重
要关键是六岁时，他的父亲就开始灌输他金钱的现值观念
（present value），当时林群的父亲给他一本存摺和印章，要他
保管好自己的每一分钱，并时常给予启发性的问题，例如：
“今天的1元和明年的1元有什么不同”、“三个月的利息和六
个月的利息差别在哪里”等。这样日常生活的训练让林群很
早就有货币金融市场的概念，对金融商品培养出极高的敏感
度，这些影响让他在MBA的投资竞赛课程中，总是打败那些
来自美林、摩根士坦利、富达基金等公司的同学。
在日常生活中灌输理财的小故事、小启示，可以激励小
孩追求更好生活的动机。我有一位国中同学住在加州靠近太
平洋的Palos Verdes Estates，算是十分高级的住宅区，几年前
她以75万美元买下现在的房子，如今已经升值到150万美
元，她经常在接孩子放学后，开着车到附近的别墅区逛逛，
看看300万、500万，甚至上千万美元的豪宅。有一次，她念
小学的大女儿忍不住说：“妈妈，我以后一定要让你住这种
大房子。”此后女儿在学校的成绩突然有了明显的进步。而
她的儿子爱车成痴，所以做父亲的就带他到处看车展，对于
世界名车如数家珍，同时也激励儿子想要拥有名车的动机，
进而在学习之路奋发向上。
或许你听起来会觉得不可思议，但是有一回我去拜访这
位好友，她便带我去逛逛，甚至走进一家正在装演的大别
墅，站在游泳池畔俯视太平洋的一刹那间，真的令人产生
“有钱真好”的强烈感受。
此外，我有一位美国朋友，他的小孩今年才十四岁，相
当于台湾国中生的年纪，因为爸爸在投资银行上班，耳濡目
染下，他也想要买股票学投资，于是在网路风行之际，他从
学校的奖学金中挤出500美元，请父亲为他买进一档网路
股