，损失了4335亿港元，同8月份市值高峰期的43354亿港元比较，减少了15420亿港元，减幅达三成半。
港元保卫战
为了避免港元受到狙击，提高炒家成本，香港金管局宣布，将不再采用6。25％的官方贴现率向那些借款过多的银行提供资金，而是要根据情况以惩罚性的利率来调整资金。这一决定导致银行同业市场利率骤升。至23日已上升250％，接下来的几天里，曾飙升至300％。银行间拆息亦上升。在23日这一天，一个月期的银行拆息为37。28％，而前一天是10。6％；一个月期的香港银行拆息达47。5％而，前一天是10。71％。面对这种再投资价格的猛涨，以香港汇丰银行为首的的各主要银行都宣布它们的银行基本利率将提高0。75个百分点，即由8。75％上升到9。50％。在这样的情况下，投机者趁机兴风作浪，冲击港元。而投资者面对银行加息，忧虑港元受到冲击，加上外资基金一起减持港股，大市于是失去信心，一泻不止。
香港金管局除了扯高息口以支持港元汇价外，还动用政府储备金不断在外汇市场上沽出美元，买入港元，巩固汇率，同时还游说各上市蓝筹公司，趁蓝筹股被国际炒家超卖打压，实际价格被低估之际，用低价大量吸纳蓝筹股，把恒生指数抬上去；另一方面则在期货市场上大量买入期指合约以支持香港股市，因为国际炒家很可能在10月期指合约平仓时，由于淡仓过多并遭遇夹仓，造成严重损失，从而知难而退。金管局于10月21日、22日，当港元现货处于7。75水平时抛售美元干预，而当港汇刚喘定时，于24日又补仓平盘。有消息说，金管局已投入了30亿美元的储备金。
港股开始强劲飚升，主要是有中资及本地资金入市，24家篮筹、红筹上市公司从市场回购股份，推动大市上扬。中国电信日重上招股价以上水平，也产生一定刺激作用，令红筹、国企喘定并作反弹，加上国内地减息亦成大市上扬的题材，期指又被挟仓高水几十点，这些因素均令恒指急速反弹。香港股市强劲反弹，港元汇价也恢复稳定，金管局还在买卖港元过程中获利，没有像其他东南亚政府那样大大耗损外汇储备。
香港跌风浸淫全球
东南亚货币及股市危机真正发展成为全球性问题，是由香港股市狂跌触发的。香港恒生指数于10月21日跌765。33点，23日跌1200多点。这一“股市风暴”以其凌厉的势头，侵袭了欧洲股票，全球股市随之大幅下滑。23日，欧洲股市追随急挫，伦敦证交所金融时报100股指数一度受纽约早盘下跌影响，挫至全日低位，跌3。06％，欧洲所有主要市场都受祸累，法兰克福DAX指数收市损失4。7％，巴黎的CAC40股指数下跌4。4％；阿姆斯特丹市场AEX25股指数跌3。6％；美股亦见沽压，纽约股票市场在23日早上一开市便出现下滑，道琼斯工业指数在下午曾一度下跌220多点，收市时仅报7847。77点，比前一天下跌了186。88点，跌幅为2。2％，面对股市危机，投资者纷纷购买美元避难，故美国库券及美元则上扬。
伦敦市场跌势最为惨烈的股份，是与香港有密切关系的公司：汇丰控股跌10％，渣打银行跌4。2％，大东电报挫2。9％。
普赖姆查特公司首席投资顾问布莱尔称，“不管是对是错，我觉得今天各地股市表现，乃追随港股”。伦敦宝源的证券商称，“关于市场担心全球股市俱受影响问题，我昨天跟经纪谈论时，他们无一提及香港，但今天他们则一个劲地谈香港”。
香港股市日前的狂泻使美国股市出现罕见的联动效应，过去许多年，经常出现因美国股市伤风而造成香港股市咳嗽的情况，但由香港股市暴跌而带动美国股市下滑则十分罕见。投资专家们认为，今年全球的股市，包括美国及东南亚国家的均出现大幅波动，反映了资金流出流入、利息走向及地区性货币危机所造成的影响，这是九十年代以来国际资金高度流通带来的副作用，美国股市已越来越容易受到“亚洲流感”的影响，并且，香港股市已成为美国基金和证券大行主导的市场，美息和港息的关系密切，因而港市与华尔街贯通一气。至于全球其他市场为什么会受到香港股市的拖累，人们普遍认为，主要是与许多世界级公司通过香港越来越依重亚洲业务这一因素有关，部份原因是由于与香港有密切关系的股份下泻所致，例如汇丰、渣打及大东等公司，在香港及亚洲都有大量的股份，如果亚洲经济因金融动荡而受损，这些公司的盈利将大打折扣。瑞士的ABB工程公司，其四分之一的收益来自亚洲，故股价因而下跌。
索罗斯亏损20亿美元
索罗斯11月1日接受英国广播公司访问时说，他在俄罗斯及欧美市场上亏损了20亿美元，他还说，股汇市应受到某种程度的管制，以避免出现剧烈的波动。
马来西亚首相马哈蒂尔11月2日说，如果美国金融家索罗斯“有良知”，就应该停止操纵东南亚国家的股票和货币市场。针对索罗斯前日在伦敦发表的谈话，指股市和货币市场应该受到谋种方式的管制，马哈蒂尔说，他对索罗斯的这番谈话感到怀疑。马哈蒂尔说：“无论如何，我希望他（索罗斯）体会到，本身的牟利行为已导致他人受苦。如果他有良知，就应该停止这种行为”。他对有关报道指索罗斯在股汇市损失20亿美元表示质疑。他说：“基本上，我们想知道他的20亿美元从何而来？这只不过相等于其财富的十分之一，那就是说，他总共拥有200亿美元。如果说比尔盖兹拥有巨大的财富，那还可以理解，但是，我们就不知道索罗斯的财富是如何得来……然而，我所知道的是，随着马来西亚的币值下跌后，我们已经比以前穷了30％。根据美元的价值计算，如果马来西亚过去的人均收入是5000林吉特，现在则只剩下3500林吉特”。他说，单单是拥有2000万人口的马来西亚就已经损失了300亿美元，更何况菲律宾、泰国或台湾。这些国家的经济受到狙击，人民深受其害，但是，像索罗斯这样的少数人却富上加富，这就是我感到非常不满的事”。目前的国际货币市场，在有心者的操纵和破坏下，可令一些国家的经济遭破坏，使许多真正的商人受损，造成国家局势不稳定。另一方面却让索罗斯那样的垄断投机客赚取厚利。从索罗斯承认最近亏损20亿美元，我们可以想象得到他在市场上究竟拥有多少钱。更重要的是，他究竟在货币市场的垄断性买卖中赚取了多少钱？由于他在货币市场上的名声，他的一切计谋都会影响到市场的情绪。有时候，不必动用任何钱他还可以生出钱来。他只需散播谣言或预测，就可以影响市场。通常他只需作短期性的投机买卖，低价买进高价卖出，一点还不必动用资金。这显示货币市场并不是受市场力量所左右，相反的却是被投机和垄断所操纵。这种方式是应该纠正过来的。马哈蒂尔说：“索罗斯对20亿美元，并不很在意。其实，甚至以前他曾说过市场是不完美的，他却从不完美的市场中获利。当时他没有埋怨多多。他只亏了一点，但是他却可赚得更多”。关于他是否认为他已在这场战争中获胜的问题，马哈蒂尔说：“这并非在战争中获胜的问题”。
索罗斯基金会在克罗地亚被绳之以法
11月下旬，克罗地亚司法当局以金融舞弊罪将索罗斯基金会驻萨格勒布分会的负责人和总会计师绳之以法。在此之前，克总统图季曼曾不止一次地抨击这一基金会，指出它总有一天会在他的国家制造混乱的。据《自由罗马尼亚报》报道，克司法当局是在掌握充分证据后对索罗斯基金会驻该国分会“为了一个开放的社会基金会”采取行动的，基金会负责人巴西奇（KARMEN
BASICI）和总会计师马尔通（IVANKA MARTON）均被判处一年徒刑。克司法当局的这一判决引起了华盛顿方面的强烈反应。美国国务院日前表示，这一行动是“不可接受的”，要求克方采取措施使“为了一个开放的社会基金会”尽快恢复运作。对于美方的要求，萨格勒布当局已经予以断然拒绝。
据索罗斯基金会透露，该基金会１９９２年以来共在克“投资”了３０００多万美元。不过当地有关人士指出，基金会的钱主要是用于资助克的一些新闻媒体。
风暴波锋北移日、韩
东南亚各国的金融危机虽然在区域内反复波动，余震不断，却仍以一种巨大的压强，将风暴的波锋向北亚横推而去，使经济基础远远雄厚于它们的亚洲“四小龙”及日本不仅未能幸免于难，反而成为重灾区。因为这些国家和地区有着自已的薄弱环节，尤其是南韩和日本。
进入11月以来，韩元相对美元汇价的持续挫跌，10日，韩元兑换美元的汇率已剧贬至999兑1美元的历史新低价位，总计今年贬幅已逾15％，截止这一天，今年以来的南韩股价指数已下跌逾25％。11月17日韩元的汇率破1000点，下落到1美元兑1008。60韩元的新低点，韩国股市也随之下跌4。3％或22。39点，报496。98点。12月8日，韩元对美元的比价又创低谷，闭市价报1342。40韩元，全天跌了6。5％。12月9日韩元一度下跌到1美元兑1465。70韩元，最后以1460收市，全天跌8。8％，至15年来的新低水平。12月10日再跌7。3％至1美元兑1565。9韩元，三天内暴跌24。3％。12月11日韩元在开市后的4分钟内就暴跌9。9％，后来以1美元兑1719。8韩元收市。一个星期就下跌了36。6％，并且市场连续四天跌到每日底限而被迫暂停交易。南韩显然已出现了金融危机。
日元同美元的较量一向被认为是东西方经济大战的主线。自东南亚危机以来，日元兑美元汇率经历过好几个回合的此起彼伏。进入10月后，日元兑美元不断退低，至11月中旬，已导致东京股市大幅度下挫而超过两年来的最低水平。11月10日，股市与汇市双双下跌，代表在东京交易所上市的主要225种股票的日经指数全天滑落433。06点，收市报15434。17点，这是该指数自1995年7月6日以来的最低水平；日元兑美元的汇率跌到127。73－127。75日元兑1美元，成为自今年5月6日以来的最低点；12月份的指数期货也下跌540点，收市报15300点。市场经纪们认为，股市与汇市双双下跌，互相影响，将形成恶性循环；11月17日，日本十大商业银行之一
——日本北海道拓殖银行宣布收盘；11月20日晚香港八佰伴百货公司以无力偿还债务为理由向最高法院申请自动清盘；11月24日，日本山一证券公司宣告倒闭。这是日本战后以来最大证券业的倒闭事件；11月26日，位于日本北方仙台市的德阳地方银行（TokuyoCityBank）宣布停业，申请财政司法保护。由于日本经济恶化和担心金融体系出问题，亚洲局势更趋恶化。
一场可能较东南亚货币危机更为严重的亚洲金融风暴，似已正在形成之中，人们称之为东南亚金融风暴北移。
东南亚部份汇市股市一度回升
美国股市在10月24日出现疯狂杀盘之后，全球股市跟着出现戏剧性的变化；近三个月处于东南亚金融风暴暴风圈的新加坡、菲律宾及台湾股市，在11中旬至12月初期间跃居为全球涨幅最高的三个市场。
历来最大拯救金 韩国财经部官员12月5日说，国际货币基金组织为韩国安排的经济拯救配套预料会超过600亿美元。财经部官员说，因意大利承诺参与，拯救贷款数额从550亿美元增至570亿美元；而随着比利时、荷兰和瑞典也对贷款作出承担后，拯救贷款总额将会进一步增加。一名不透露姓名的官员说：“总贷款额很可能超过600亿美元”。即使没有其他国家参与贷款，韩国这个拯救配套已是历来最大的了，比基金组织95年为墨西哥安排的480亿美元贷款多得多。国际货币基金组织5日在华盛顿召开的执行董事会议已批准韩国的拯救配套，并立即提供第一笔556000万美元的贷款供韩国使用。基金组织说，它对韩国的改革措施进行首次检讨后，会在本月18日为该国提供35亿8000万美元的第二笔贷款。该组织补充说，它进行第二次检讨后，将在明年1月8日提供第三笔贷款20亿美元。基金组织说，其余款项的发放得看韩国是否达到预期指标。该组织同意提供韩国210亿美元的三年期备用信贷；世界银行100亿美元；亚洲发展银行40亿美元。其他国家提供的将是后备贷款，这些国家包括美国、日本和加拿大。
韩金融界企业界称接受IMF条件是“国耻”
根据韩国与国际货币基金组织之间达成的协议，韩国在得到援助的同时还必须对经济政策和经济结构进行调整。接下