无量矣！
自序
惊涛骇浪时，沉着以对，等待下一次的出航
◎文／张松允
我喜欢看海，海浪一波一波滚滚而来，有如人生起伏，有涨潮有退潮。而股票市场也如大海波浪一样有涨有跌，有时波涛汹涌，有时风平浪静。波浪象征大海的力量，所以在股海中若能顺势，就可顺着海浪冲力，享受「冲浪」的乐趣，若硬要逆势而为，很可能会被无情的大海所吞噬而惨遭灭顶。
股票市场之所以吸引人，在于它提供了人人均等的机会，不论学历高低、年龄大小，大家的游戏规则都一样，不会因为学历高就有优势，年纪长就占便宜，只要你拥有资金，就有机会翻身变成大富翁。我常把资金比喻成我的「武器」，有了「武器」就可在股市里冲锋陷阵，既刺激又有趣，但股市处处有陷阱，若不下一点苦工，可能很快就弹尽援绝。
其实讲到股票最深层的是心理面，华尔街投资大师彼得．林区（Peter Lynch）曾说：「决定投资人命运的既不是股票市场，也不是各上市公司，而是投资者本人。」「自己」才是最大的敌人，要下场前一定要衡量自己的「个性」与「能力」，找出适合自己的方法，是要攻击还是要防守。我给上班族的建议是「等待机会」，因为一般上班族没有时间看盘，因此最重要的便是掌握最佳出手点，像这几年来有好几次因非经济因素而造成股市非理性下杀，往往就是最佳的买点，只要能够克服恐惧的心理，反市场操作，短时间都可获利两成以上。
二十五岁时我自己订定目标希望四十岁能赚到一亿元，这个目标在三十岁就达成，而且更在股票的世界里，打造了自己的十亿人生。的确，靠股票致富并非绝对不可能，但那必须以很认真的态度和稳健的方法，堂堂正正地投资，并要能克服人性的弱点∣∣贪婪与恐惧。这一点也许大家都知道，但真正能做到，并从股市赚到钱的又有几人？
时报出版公司并不是第一个邀我写传记和投资策略的公司，先前就有许多人向我邀稿，但我一直不肯答应著书立作，因为我担心这样的故事公诸于世后，会让很多人误以为股市、期货的钱很好赚而竞相仿效，最后却成为市场的牺牲者。
但是这些年来，有关我的报导纷纷出现，部分报导却过于侧重我财富的迅速累积，而鲜少谈到身为一个投资人应有的正确态度，如果因此误导大众，造成别人倾家荡产岂不祸及无辜？
因此我决定写下自己的投资经验，藉此告诉广大的散户朋友，要靠投资股票致富是件「几近不可能」的事。投资股票必须以极认真的态度、相当稳健的方法才有机为成为可能。从我纵身股海十六年来，我几乎不曾松懈过，就是因为深知市场没有永远的赢家、股市没有不败的神话，永远保持一颗谦卑的心，因此勤于收集各种重要统计资料，每天详加分析，然后从中判断经济可能的变化，这就是我的基本功课。尤其要对于市场各项原始的基本数据保持兴趣，而不是光听别人的分析、意见，才能成为市场的先知先觉者。即使是现在，我也是自己作国际情势的分析和判断，绝不仰赖他人，每天早上八点三十分就是我决断大盘走势的开始。
这几年来由于市场参与者的结构改变，台股现在又有对冲基金的加入，以致对利空与利多反应常常过度，造成股市震荡激烈，散户「上涨时过度乐观、下跌时又极度悲观」，因而损失惨重。虽然说成功的经验难以复制，但我仍乐于与投资人分享我的投资心路历程与心得，更希望投资朋友能够藉由本书悟出自己操作的方法，不在股海中浮浮沉沉。
最后，个人有幸在波乱的股海中生存下来，也亟思回馈这块生养我的土地，此书未来的版税将捐赠给慈善团体。取之于社会，用之于社会，是资本家最终的使命。
▼ 书摘
第一章 十亿元的致富传奇
我的投资致富之道没有艰涩难懂的理论，
也不需要当「线仙」，
画一堆「线」来折磨自己，
我的投资心法很简单，就是
「顺势操作，多空皆宜，资金控管，克服心魔」这四个原则。
「投资致富之道为何？」一直是古今中外谈论不休的长青话题。我进入股票市场已经有十六年了，回顾这十六年来，台湾股市发生的每一个关键大事，我都有幸参与其中，举凡前财政部长郭婉容宣布课征证所税、股市首次上万点、伊拉克入侵科威特、第一次美伊战争、台海危机、电子股多头时代、亚洲金融风暴、九二一大地震、第一次政党轮替、政府宣布停建核四、国安基金护盘失败、美国九一一恐怖攻击、ＳＡＲＳ疫情，以及民国九十三年的总统大选政治危机、中国宏观调控等。在这些惊涛骇浪中，我的财富从最初的二十万元累积到现在超过十亿元，这样的财富累积过程，几乎可算是一部台股的活历史。
真正的投资之道，不该有过多艰涩难懂的理论基础，也不需要去当个「线仙」，画一堆无字天「线」，折腾自己。我的投资心法只有「顺势操作，多空皆宜，资金控管，克服心魔」这四个原则，利用股票、指数期货及选择权等各种金融商品的交互搭配，找寻合适时点切入。而且这四大投资心法放诸四海皆准，不论是古今中外、男女老幼，只要每个投资人真的读通了这些观念，一定也能创造属于自己的「亿元人生」。
惊爆的三二○总统大选
三月二十日晚上我打开电视，本想看看民国九十三年总统大选最后开票结果，结果出乎全市场意料的是，连宋竟然以不到三万票的差距败给扁吕，更令人跌破眼镜的是，连宋并未放弃任何扭转乾坤的机会，不只没有宣布败选认输，还提起「选举无效之诉」。听到这句话，我每一条敏感的投资神经瞬间都站了起来，心想，毁了，两颗子弹，一场政治风暴，族群的撕裂对立，一连串的政治核弹，对于选后三月二十二日开盘的台股恐怕是凶多吉少。
和四年前总统大选后的股市风暴一样，台股选后第一天又面临无量重挫的窘境，好几个股民朋友无奈地和我抱怨，「连宋可以提选举无效之诉，我们这些无辜的股民是不是也可以提出台股开盘无效之诉？」这句话道出了散户的无奈，让我想起ＩＮＧ安泰人寿的那句广告词：「世事难料，对人要更好。」我读着报纸，心里想着，投资人实在太恐慌了，其实这种不理性的杀盘，绝对是进场抢便宜的好时机，而不是追杀股票的时候！
总结新闻中的报导，还真是「骇人听闻」，显露出过度的恐慌：
？ 外资下达减码令，本土法人基金赎回卖压不小，三大法人狂砍四百亿元。
台股昨日自一滩死水中回复生气，满手股票来不及砍仓的三大法人，昨日狂卖台股近四百亿元，创史上新高纪录。其中外资卖超近一百九十五亿元，投信卖超近八十九亿元，自营商更卖超近一百一十二亿元。法人圈指出，三大法人「夺门而出」，总统大选所衍生的市场冲击仍方兴未艾。
？ 大选摆中间，私情放一边，亲子不合、朋友反目、情侣闹翻戏码不断上演……选举情绪延烧，对立气氛难消。
？ 台股本周市值蒸发一兆四千亿元，每位股民平均损失二十万元，期货投资人亏光本金还得追缴。
碰上这次「政治空袭」的股民，损失究竟有多惨重？台股单周跌幅超过一成，整体市值瞬间蒸发一兆四千亿元，七百万股民平均每人损失二十万元。投机股太危险？那么抱牢绩优股吧，结果连联电、台积电连续拉出两根跌停，长期投资者也讨不到便宜。
？ 选前压宝选后伤心，期货投资散客惨赔，逾亿资金全投入，风险未控管，三二○后股票狂跌两天，保证金被追缴，还遭断头杀出，只能无语问苍天……
总统大选的政治争议，导致台股选后连续二日狂挫，期货市场更面临前所未有的跌停危机，国内某大型期货商一名刘姓散户向媒体爆料指出，选前看好连宋当选，压宝近七千万元于台期指多头部位，选后短短两天被期货商无情断头，最后不仅血本无归，还倒欠期货商四千万元，累计惨赔逾一亿元，是目前市场上单一散户选后亏损最大的案例。
看到这些报导，大部分的散户投资人绝对是吓得连魂都没了。选举的结果与台股的暴跌（参阅图1。1），虽然和市场原本的预期落差很大，我的期货操作也因此被追缴了两亿元以上的保证金，可是我并没有因此而感到恐慌，反而像只老鹰，积极寻觅可以出现超额利润的机会。其实我的想法很简单，既然要在股票市场中打滚，每个人当然都想要赚钱，想要致富，那么就应该保持冷静，做好资金控管，愈能冷静，才能在这种激烈的恐慌性杀盘中逮到契机！如果只是在整个市场兴奋的时候跟着激情，恐慌的时候跟着追杀，这种追涨杀跌的操作方式绝对赚不了大钱。
财富累积不是靠复利
很多理财高手谈致富之道时，很喜欢引用「复利」加乘的观念，认为只要每一年投资报酬率能达一五﹪以上，五年后本金就会变成原来的两倍，十年后就是原来的四倍，经过每一年时间的加持，很快就能出现十倍甚或百倍的投资报酬率。我的看法和这些理财高手不同，我的观念是，财富的累积应该是全面加快赚钱的速度，减低赔钱的速度与机率，并着重投资操作赚钱的重力加速度，而不是求一个平均投资报酬率。没有一个投资工具或金融商品可以保证每年稳定获利，固定的年投资报酬率大部分是建立在多头的环境与成功的操作，诸多客观条件缺一不可，但谁又能保证每一次的操作都没有任何闪失呢？所以，只有在机会来临的时候全速获利，这样累积财富的速度才会又快又猛。
一般的散户之所以无法累积财富，就是「赚钱的速度太慢，赔钱的速度太快」。该冲的时候不冲，怕东怕西，而失去赚取大波段行情的机会；但是该忍的时候又没能忍住，一味地「冲冲冲」，最后冲过了头，尤其是九十三年的总统大选前后，散户就像洗了好几回三温暖，从兴奋莫名，到万分失落，再到欢声雷动，一个月当中来回的震荡幅度就超过一千点，可是大部分散户投资人的荷包并没有因此增加，只有跟着缩水的份。
财富累积靠自己
有人问我现在的身价有多少？从一开始仅有的二十万元，经过十多年的来回打转，掌握每一次赚钱的机会，十六年来，总共累积了超过十亿元的资产，投资报酬率高达五千五百倍。这个数字看起来吓人，可是我想强调的并不是数字的变化，而是要让投资人知道，任何的成功绝不是偶然的。我从来没有向父母亲伸手要求过一分一毫，每一分财富都是靠自己一点一滴挣来的，我和其它散户朋友一样，没有显赫的家世背景，只有一颗对数字敏锐的头脑，加上比一般人更为坚守纪律，并且搭配严格的资金控管，把赚钱的速度加快，赔钱的速度降低，久而久之，财富就这样累积出来了。
与股票结缘，看正新轮胎上市
谈到与股票结缘，还真的只是一个偶然的巧合。我是彰化乡下土生土长的小孩，在投资风气尚未普及的年代，连什么是「股票」都不懂，当兵出社会之前，从来也没想过会进入投资股票这个行业。民国七十六年，因为正新轮胎（2105）以每股四十元挂牌上市，正新的公司就在我家附近，很多邻居朋友也都在这家公司上班，所以正新的挂牌上市，在家乡就自然而然演变成一桩大事，当时还是个大头兵的我也忍不住关心起来。
正新上市之后，我看着它的股价在黑板上每天被「红框框」包围起来，没多久就攻上五十元，再过一个礼拜，变成六十元，一个月左右不到的时间，只要拥有一张正新股票，就能「平白无故」地多�