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基金定投： 〃懒人投资〃稳赚吗？
基金定投的实际情况可能会出乎你的意料之外：单位成本最低、拥有份额最高时，亏损却是最大的；单位成本最高、拥有份额最少时，却能够获得最大的收益。
基金定期定额投资，被称为懒人投资法。这种基金投资方法，是指投资者通过有关销售机构申请，约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式， 由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内，自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。这种方法单次投入少，适合普通投资者参与，同时，基金公司在推广自己产品的定投计划时，往往强调该方法可以在较长时间内摊低单位成本，提高获利的优势。
从理论上说，当市场呈现上涨走势时，基金单位价格（即基金净值）相对较高，此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少；而当市场呈现下跌走势时，基金单位价格降低，此时能够买到的基金单位数量增加。从一个较长时间段看，总投资由大量相对低位的基金份额，和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每一单位的平均成本将会比单笔投资的单位成本低，这就减少了套牢的风险。
目前证券市场持续低迷，为了推广基金定投计划，有些基金公司和代销机构在宣传时，积极向投资者宣传，建议当市场为空头走势时更应该以定期定额投资方式买入大量低成本的基金份额，尽量降低单位成本，以期在市场走出低迷格局持续上涨的阶段，获得更大的投资回报。
上面的逻辑推理似乎非常严谨，可以推导出基金定投是空头市场中很好的防御性投资方式的结论，但投资者不能忽视的一点是，是否能够取得收益在根本上仍然取决于所选择基金的投资能力，而且不同类型的基金实施定投后，也会出现明显的分化。
数据分析下的定投悖论
由于目前证券市场仍处于弱市，而且代销机构宣传基金定投的卖点也集中在弱市买入优势上，因此将考察初始日设为2004年4月7日（当日沪市创1183点高点，其后一路下跌至今），截止日设定为2005年4月7日，在这13个月中，证券市场在下跌趋势中出现了多次有力度的反弹，在市场中期趋势一定的背景下，基金的投资能力差别可以在这几次市场反弹中得到验证。
在已经开通定投业务的基金中，选取湘财合丰行业成长、国泰金鹰增长、融通新蓝筹、易方达策略成长、华安上证180指数基金五只品种作为考察对象，这五个品种包括了主动投资和被动投资型基金。（前四只为主动投资型基金、华安上证180指数为被动投资型基金）
假定投资者从2004年4月开始参加定投，每月7日（节假日顺延）投入500元，在不考虑申购费率差异的情况下，13个月后我们可以看到如下有些出人意料的现象：
1．不同类型的基金，定投的盈利有效性截然不同。四只主动型基金定投的盈利效果明显优于被动投资的华安上证180指数基金。
定期定额买货币基金
对于那些领着固定薪水，又鲜有闲暇理财的上班族而言，通过购买货币市场基金打理手头的现金财富成为他们主要的理财方式之一，尤其是以定期定额的方式购买货币基金是比较理想的现金管理方法。
”定期定额”类似于银行储蓄的”零存整取”，主要是指投资者通过基金销售机构提出申请，约定每期的扣款时间、扣款金额及扣款方式，然后，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款的一种投资方式。
与一次买进不同，采用定期定额投资货币基金，不但培养一种良好的理财纪律和连续性，这种方式有几个特点也值得关注：第一，投资起点低，每月不低于300元就可以参加投资，不加重经济负担；第二，每月自动扣款，具有”强迫”储蓄的功效，为投资人积累资金；第三，长期坚持，可获取复利收益；第四，每月自动扣款，又可变现迅速，为投资者提供了极大便利。
作为活期储蓄的替代品，货币基金确实是上班族的理财首选。例如规模最大的货币基金———华安现金富利基金今年的平均实际收益约为2。45％，比1年期税后活期利息0。576％高出许多，也比税后利率为1。80％的一年期定期存款高出不少。这样，我们至少可以让躺在银行活期账户上睡觉的工资，”转”出不少零花钱。
基金定期定额投资您用对了吗
对于投资基金的客户来说，定期定额这种投资方式大家应该不会陌生。定期定额是指每月从银行存款账户中拨出固定金额，通常只要500元，就可以投资基金的一种理财方式。定期定额不仅可以让你的长期投资变得简单化，也会减少您在理财规划上面花费的时间和精力。
不过，并非每只基金都适合定期定额投资，只有选对投资标的，才能为您带来理想的回报。对此，这里给大家提供几点建议，帮助您在选择定期定额投资基金方式的同时也能用对地方，用对产品，高效率地发挥定期定额投资的优势。
首先，定期定额投资最好选股票型基金或者是配置型基金。债券型基金等固定收益工具相对来说不太适合用定期定额的方式投资，因为投资这类基金的目的是灵活运用资金并赚取固定收益。投资这些基金最好选择市场处于上升趋势的时候。市场在低点时，最适合开始定期定额投资，只要看好长线前景，短期处于空头行情的市场最值得开始定期定额投资。
其次，对于选择波动大还是绩效较平稳的基金可作如下考虑：波动较大的基金比较有机会在净值下跌的阶段累积较多低成本的份额，待市场反弹可以很快获利。而绩效平稳的基金波动小，不容易遇到赎在低点的问题，但是相对平均成本也不会降得太多，获利也相对有限。
其实，定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能坚守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金更能提高获利，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。因此，如果有较长期的理财目标，如五年以上至十年、二十年，不妨选择波动较大的基金，而如果是五年内的目标，还是选绩效较平稳的基金为宜。
再次，要活用各种弹性的投资策略，让定期定额的投资效率提高。您可以搭配长、短期理财目标选择不同特色的基金，以定期定额投资共同基金的方式筹措资金。以筹措子女留学基金为例，若财务目标金额固定，而所需资金若是短期内需要的，那么就必须提高每月投资额，同时降低投资风险，这以稳健型基金投资为宜；但如果投资期间拉长，投资人每月所需投资金额就可以降低，相应可以将可承受的投资风险提高，适度分配积极型与稳健型基金的投资比重，使投资金额获取更大的收益。
最后，可以根据财务能力弹性调整投资金额。随着就业时间拉长、收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高。因此，适时提高每月扣款额度也是一个缩短投资期间、提高投资效率的方式。尤其是在原有投资的基金趋势正确、报酬率佳，而且原有的投资组合分散风险的程度已经足够的时候，就不需要另行申购其他基金，依照原有的投资比重重新分配投资金额，可早日达到自己的投资目标。
是否每当市场下跌时就该赎回基金？
问：请问什么是非交易过户？
鹏华基金：非交易过户指投资者不采用申购、赎回等基金交易形式，直接进行基金单位的转让和过户。基金的注册登记机构一般只受理继承、司法强制执行等情况的非交易过户。
问：我11月29日通过”上证基金通”申购了50，000元的汇添富优势精选基金，请问成交份额应是多少？
汇添富基金：汇添富优势精选基金近期推出了”上证基金通”费率优惠活动。50，000元申购额对应的优惠费率为0。6％，扣除申购费用后的净申购金额为49，700元，当日基金单位净值为0。9813元，所以计算出的申购份额应是50647。1份。但是”上证基金通”只接受整数份额，尾数0。1份对应的款项仍然留在投资者的资金账户，因此实际成交份额是50647份。
问：我申购基金时选择了”后端收费”，请问在赎回时不同的持有时间如何收费？
华安基金：客户在办理基金赎回业务时，注册登记系统将会按照”先进先出”的原则处理，即客户先买进的基金份额在赎回时将会先办理赎回，不同持有期的基金份额将会按照其相对应持有年限的费率计算费用。
问：我是新基民，是否每当市场下跌时我就该赎回基金？
巨田基金：当市场下跌时，理论上来说如果能准确判断出市场会进一步下跌，最佳的策略应该是赎回基金，然后再在最低点申购。但是股市下跌很可能是市场的短期波动，从长期来看又会是上涨的，而购买开放式基金的目的是希望通过长期投资取得稳定收益，所以市场下跌时不必急着赎回，以免把暂时的帐面损失变成实际亏损。
问：最近汇添富基金等一些基金推出了”上证基金通”费率优惠，请问”上证基金通”到底是怎么回事？
汇添富基金：”上证基金通”就是利用交易所跑道进行开放式基金认购、申购和赎回，也称为开放式基金”场内交易”，投资者就可以像买卖股票一样买卖所有在上证所挂牌的开放式基金，省去多次开户、多次奔波的繁琐，并可以更便捷、更充分地查询开放式基金信息，使基金投资轻松、高效。
家庭买基金 省钱有五招
如今，开放式基金日渐受到广大投资者的青睐，但也有一些人对基金公司收取不菲的申购、赎回费用难以接受，影响了购买开放式基金的积极性。其实，投资开放式基金有很多省钱之道，掌握了这些减免手续费的窍门，你的投资顾虑可能就会烟消云散。
后端收费比前端收费省钱
基金发行时就收取认购费的方式叫前端收费，后端收费是指认购新基金时暂不收费，而在赎回时补交费用的发行方式。后端收费的补交费用会随着持有基金时间的延长而减少，以某基金为例，如果投资者选择前端收费，认购费率为1。0％，而选择了后端收费，只要投资者持有时间超过1年以上，赎回时补交的认购费率只有0。8％；持有三年以上认购费率只有0。4％，并且赎回费全免；如果持有期超过5年，则认购费和赎回费全免。
开放式基金也能团购
按照基金公司的规定，认购、申购数额越高，手续费越低。比如，某基金申购金额低于50万元时费率为1。5％，高于500万元时费率仅为0。5％，二者相差数倍。根据这一规定，同事、朋友、网友们可以”团结”起来，使一次性购买基金的额度达到享受手续费优惠的金额，这时再与基金公司或代理银行协商优惠和个人账户分配等事宜，便有可能节省一大笔费用。另外，目前国内出现了专门的基金团购网，办理该网站指定银行的银联卡，开通”银联通”业务，然后就可以在团购网的指导下购买相关基金，享受团购费率优惠。比如，购买”华夏宝利配置”基金，普通的申购费率是1。2％，通过团购网可以享受0。48％的优惠。
认购比申购费用更低
同样一只基金，发行时认购和出封闭期之后申购，费率是不一样的，基金公司为了追求首发量，规定的认购费率一般低于申购费率。比如认购5万元某基金的费率为1％，出封闭期后的申购费率则为1。8％，二者相差0。8％个百分点。如果单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，应尽量选择在发行时认购。
网上买基金多快好省
过去认购、申购开放式基金只能到证券公司或银行网点才能办理，现在工行、招行等金融机构都推出了”网上基金”业务，因为通过网上交易节省了人力费用，所以银行对网上基金交易都有一定的优惠政策。从网点开立基金账户一般要缴纳一定的开户手续费，而在网上自助开立基金账户则是免费的；网上认购、申购开放式基金可以享受一定的手续费折扣，比如，通过某银行”银基通”购买开放式基金，申购费最多可以打4折。最关键的是网上购买基金可以节省大量的时间，对于现代人来说，节省时间就等于创造金钱。
红利再投资节省申购费
基金投资者可以选择两种分红方式，一种是现金红利，另一种是红利再投资。为鼓励大家继续投资，基金公司对红利再投资均不收取申购费，红利部分将按照红利派现日的每单位基金净值转化为基金份额，增加到投资人账户中。�