槐事舫龅募鄹衤舫觥＠纾桓鱿允疚�500的TICK表示目前向上跳动交易的股票比向下跳动交易的股票多500的只。一个显示为…500的TICK表示相反的意思，向下跳动交易的股票比向上跳动的多500只。以一种最简单扼要的表现法，TICK帮助交易者每时每刻地监视市场中买卖的的主要水平。它也提供了一个瞬间的快照，显示谁在控制市场，是买方还是卖方。以下是我们怎样在每天的交易中使用TICK。
● 交易大师怎样解释TICK
* TICK显示在…300到＋300之间通常表明一个中性的市场环境。
* TICK显示在＋1000附近，表明过分看涨，接下来通常会有一个向下的反转。
* TICK显示在…1000附近，表明过分看跌，接下来通常会有一个向上的反转。注意在熊市中TICK值比…1000低得多的时候很常见。
举个例子，让我们假定市场连续下跌4天。在第5天，再次向下突破，产生一个负的TICK值为…1100（记住，这表明目前向下跳动的股票比向上跳动的股票多1100只）。精明的交易者将会开始为市场日内的反转向上做准备。提示：TICK值为很大的负数的时候表明有人在喊，“着火了，”那些有“从众”心理的人会同时想要离开（卖出）。这种放量向下的跳动使得市场在一天之内用尽了所有的“卖出子弹”，为接下来的几天留下了很少的潜在的卖盘。
向上的情况同样适用。在强势上涨几天之后，TICK值为很大的正数，如＋1000是一个警告，在一天内市场已经耗尽了所有的“买入子弹”的信号，很像一个小孩在一个地方花光了他所有的零花钱。图10。3和图10。4是例子。
图10。3
表示中立区域的5分钟TICK单线图。
图10。4
这个15分钟TICK以单线图表明极端的1000水平是多么可靠。在到达＋1000之后，TICK迅速的向下反转。一个极端的低于…1000的TICK值开始了一个同样方式的快速向上的反转。
● 在一个持续的调整之后，TICK变动范围为＋1000通常表现出一个明显的底部，且随后几个月会开始价格回升TICK变动范围计算当日最高的TICK值与最低的TICK值之间的差额。例如，同一天TICK最高为＋1200；最低为＋200，则TICK变动范围为＋1000。
● 交易大师怎样运用TICK
* 当TICK上涨时，交易大师优先采取日内的多头头寸。
* 当TICK下跌时，交易大师优先采取日内的空头头寸。
* 当TICK值达到极端的一1000或者更低时，交易大师寻求日内潜在的做多机会。
* 当TICK值达到极端的＋1000或者更高时，交易大师寻求日内潜在的做空机会。
* 交易大师使用支撑和阻力的分析以及TICK来把握日内的买入和卖出（图10。5、10。6和10。7）。
图10。5
这个5分钟TICK单线图，表明一个低于…1000很多的严重的下跌。这个极端的趋势表明大多数的卖出已经发生。应该注意TICK在下午1：30的反转时段跌到底部，并且强劲反弹到收盘。
图10。6
这个5分钟的单线图表明/SPU9的底部怎样与TICK的极端值完美一致的。随后直到收盘的反弹，/SPU9几乎与TICKK完全同步。
图10。7
这个5分钟的单线图表明INDU跌到底部与TICK的极端值时发生。INDU的随后直到收盘的反弹也几乎与TICK以和/SPU9同步。
市场工具3：纽约股票交易所交易者指数TRIN
NYSE TRIN描述
TRIN的公式如下：
TRIN=（上涨的股票数量/上涨的股票的成交量）/（下跌的股票数量/下跌的股票成交量）
纽约股票交易所交易者指数（TRIN），也被称为Am's指数，是我们和我们的内部日交易者使用的把握日内市场时机的最有价值的工具之一。它是一个神奇的能帮助我们监控市场中日内“交易”风险的工具。作为日内抢帽子的人或者说是超短线交易者的一个最忠实的朋友，它是无人能比的。使用一个TRIN的5分钟单线图，我们用以下的方式来解释市场：
● 交易大师怎样解释TRIN
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一个上涨的日内TRIN是短线的悲观信号，表明日内交易者的风险上升。换句话说，一个上涨的TRIN就等于风险增加。这里采用的是买方的观点。记住做空的卖方会认为上涨的TRIN是乐观的信号。
* 一个下跌的日内TRIN是短线乐观的信号，表明日内交易者的风险下降。换句话说，一个下跌的TRIN就等于风险下降。这里采用的是买方的观点。
除了直接的分析，TRIN作为一个日内指标，也会帮助交易大师决定市场的总体健康状况。以下是我们如何使用TRIN来确定市场当前的状况：
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一个低于1。00的日内TRIN值通常意味着我们正在面对一个健康的市场环境。记住这里假定一个人正为市场环境照了一张日内的快照。它对于长期的观点来说是没有意义的。
* 一个高于1。00的日内TRIN值通常意味着我们正在面对一个风险较大的市场环境，这种环境更容易受到日内下跌或者跌价的影响。
除了直接的分析，TRIN也适合用于超买和超卖的分析，或者我们有时所说的极限分析。以下是我们如何使用TRIN来区别市场何时过分超买或者超卖：
如果日内TRIN跌到0。35以下，市场环境变得过分乐观了。换句话说，一个跌到了0。35以下的日内TRIN告诉我们大多数人、人群和大众已经进入，市场正在准备一个强有力的日内回调。
* 一个日内高于1。50的TRIN值表明过分分悲观，市场正准备好要用一个强有力的日内反弹来使那些看空的人吃惊。
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一个收在1。50或者之上的TRIN值，表明一个高度的悲观的和尾市的看空。这说明恐慌性的卖出正好发生在收盘时，为市场提供了在早上反转或者猛烈上涨的可能。提示：1。50或者更高的TRIN收盘值，再加上一个…500或者更低的TICK收盘值，提高了在第二天开盘时上涨的几率。尽管我们不能把这本书里的每一个工具的细微差别都讲到，那些对进一步教育感兴趣的人可以在我们的网站pristime上获得更多的报告。
几个说明这些观点的例子在图10。8和10。9给出。
图10。8
TRIN的5分钟单线图表明1。00的阀值和极端的1。5的阀值。
图10。9
TRIN的5分钟单线图。提示：一个上涨的TRIN表明上涨的日内风险。一个下跌的TRIN表明一个下跌的日内风险。注意TRIN的底部和顶部出现在关键的反转时刻。
● 交易大师怎样运用TRIN
* 当日内TRIN上涨时，交易大师减少日内的多头头寸，变得更有防御性。
* 当日内TRIN下跌时，交易大师增加日内的多头头寸，变得更有进攻性。
* 当TRIN低于1。00时，交易大师通常会保持买方的立场。
* 当TRIN高于1。00时，交易大师通常会保持卖方的立场。
* 当TRIN跌到0。35或者更低的时候，交易大师会寻求卖出所有的多头头寸，开始寻找潜在的做空机会。
* 当TRIN涨到1。50之上，交易大师寻求平掉所有的空单，开始寻找潜在的做多机会（图10。10和10。11）。
图10。10
这个5分钟的单线图表明一个收盘大于1。50的TRIN。这个极端的值表明一个市场底部近在咫尺了。在极端的上涨进入收盘之后，TRIN在随后的上午开始了一个多小时的下跌。提示：一个收盘大于1。50的TRIN通常会产生在随后的上午的反弹。
图10。11
这个/SPU9的5分钟的单线图表明标准普尔指数期货与TRIN可以多么同步。注意/SPU9怎样与TRIN完全一致的到达底部和顶部。
市场工具4：新低指数（NLS）
纽约股票交易所每日新低指数（NLS）报告纽约股票交易所跌到52周最低的股票数目。这个单个的（每日的）统计数字为我们提供了一个最快的和最精确的衡量市场健康状况的方式。因此让我们更近的看一下。一个经常被交易者忽略的基本事实是：“卖出”是唯一能导致市场变弱，或者股票到达52周最低的原因。是卖出或者缺少卖出真正揭示出市场是怎样的状况。因此，密切关注卖出程度的任何变化非常重要。NLS非常精确地监控市场的卖出压力。以下是我们怎样使用NLS来揭示市场的状况。
● 交易大师怎样解释NLS
* 上涨的NLS表明市场的卖出压力正在加速，环境可能将变得更加困难。
* 下跌的NLS告诉我们买入兴趣正在增加，卖出在变少，一个更好的市场环境将会出现。
我们发现几个NLS水平非常重要，因为它们告诉了我们市场的状况：
* 低于20的每日的NLS代表可以想象的最乐观的环境。这种乐观的状态通常不会持续很久。事实上，它可能很快产生一个市场的下跌。
* 在20到40之间的每日的NLS代表一个向上的市场环境。
* 高于40的每日的NLS代表一个中性的或者冷却的市场时期。
* 高于60的NLS表明一个病态的或者是某种程度上有麻烦的市场。
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高于80的NLS代表一个悲观的市场环境。做空的机会通常会很多。当向上的走势被突然的向下的反转迅速地和有力地消除时，这种环境通常会重创那些一心一意的买入和持有的参与者。
提示：应该注意NLS值可以高出80很多，但是这种情况不常见。插入一个题外话，我们曾经在1998年8月见NLS超过1000。
监视这个简单的数字将会帮助你在一些非常困难的时候保持清醒。我们建议你每周使用它作为指导。它会对你掌握以下列出的5种主要的市场状态大有帮助：
1。贪婪和极端乐观的状态（NLS低于20）
2。健康状态（NLS在40之下，20之上）
3。休息的状态（N1s在60之下，40之上）
4。混乱和困惑的状态（瓶在80之下，60之上）
5。害怕和悲观的状态（NLS超过80）
交易大师怎样运用NLS
在20之下的NLS代表一个极端乐观的市场环境在这种乐观的阶段，交易大师将会只做多。交易大师也会想要在规摸和利润目标更进取。
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超过40的NLS代表一个冷却的阶段。这个数值通常提供一个早期的警告信号，表明市场有一点累了。市场将可能提供两个方向短线交易机会。但是在这种环境里，交易大师要快速地进出，因为走势可能会非常短命（见图10。12）。
* 超过80的NLS表明了一个非常糟糕的市场环境。交易大师把注意力完全集中在寻找做空的机会，因为反弹会非常少，抵抗的方向终将是向下的。
图10。12
这个标准普尔500指数的日线图和纽约股票交易所NLS清楚的表明当保持在40之上的时候，整个市场是多么弱。提示：40的NLS阀值是牛熊之间的分界线。
市场工具5：强力5指数
强力5指数是由普利斯坦所开发的一个小型的5支股票的指数，我们创造它是为了帮助我们的内部交易者密切关注市场的整体健康状况。多年来我们发现某些关键的股票不仅模仿了整个市场的行为，它们还经常领导市场。这种领导的趋势可以为密切关注的交易者提供作常珍贵的线索和获利机会。通过简单的每天监视这些关键的股票，交易大师可以保持一个对市场的“感觉”，这种感觉可以与所谓的华尔街的专家的感觉相当。我们会详细介绍构成强力5指数的5只个股。我们保证你将会发现它们每一个所讲的故事都非常有趣。
强力5指数
通用电气（GE）。GE就是市场。如果我们必须选择一只股票用来作为整个市场健康状况的代表的话，那就是GE，不论市场做什么，GE都会做。不论GE做什么，市场也将会做。这是世界上最大的公司之一，它几乎卖地球上有的每一样东西。GE是如此的包罗万象，没有一个长线的股票组合会缺了它。
花旗集团（C）。这支股票单独就包括了整个金融行业。通过它的部门划分，它代表了三个金融部门：银行、经纪和保险。C的花旗银行代表了银行业；所罗门美邦（Solomon
Smith
Barney）代表了经纪业；C的旅行者（Travelers）代表了保险业。应该注意的是没有金融业的合作和全面参与不可能有持久的市场上涨。在C中，你有整个金融业的画面。
微软（MSFT）。今天没有人可以怀疑技术对我们的生活、我们的市场和我们的世界所带来的巨大影响。在过去的10年里，技术业作为一个整体已经成为了股票市场的心脏。或者说是命根子。我们认为这种情况将会在以后的几个10年里继续。这就是为什么密切关注市场的这个巨大的部分成为今天最重要的事，精明的交易者能够通过监视MSFT的每天的活动轻松地做到这�