尽管仍然有不少的公司认为小灵通是“落后技术”，生命力短暂，不值得投入。甚至，信息产业部几次命令各地暂时停建小灵通以及小灵通类似的本地通业务。但是，风向不久又发生了偏转。2003年，“小灵通”全面解禁，新增用户高达2500万，整个中国都在通话中。目前，全国小灵通用户总数接近7000万，UT斯达康的市场份额约占60％左右。
孙正义通过投资UT斯达康，逐步深入了解中国，他大吃一惊，这俨然是一个目前还不能概括的巨大的市场，如果能在这里有所作为，那么收获的将是一个前途不可估量的大市场。
中国市场是一个意想不到的惊喜！
在1996年、1997年两年的时间里，软银又先后向UT斯达康两次追加投资，一次以每股344美元总计4200万美元获得约15％～17％的股份，一次以每股6225美元总计5000万美元获得约10％～12％的股份，至2000年3月UT斯达康公司上市前，软银一共向其投资了16亿美元，所占股份高达589％。
软银在中国的三股力量
2000年，由软银集团和UT斯达康共同出资成立软银中国基金，基金规模为1亿美元。UT斯达康的创始人之一的薛村禾辞去UT斯达康高级副总裁的职务，出任软银中国基金公司的总裁。这样，孙正义支持了UT斯达康的事业，而UT斯达康反过来也支持了软银在中国市场的扩张。
在此之前的1999 年 7 月，软银旗下的软库金融集团（SoftBank Finance）在香港注册成立了基金规模为5000万美元的软库中华基金管理公司，投资了新浪、网易、8848、当当网上书店、携程旅行网等20多家企业。而孙正义将投资公司正式设在中国大陆，却是始于软银中国基金。2001年至2002年，借着软银中国基金，孙正义遇到了马云，遂演绎了后来的一段互联网佳话。而在2003年，软银中国基金又投资了分众传媒，成就了中国广告界的另一段传奇。
这些投资虽然在2000年还没有结出果实，但是孙正义已经看到了中国的巨大商机。于是，在2001年2月，他又成立了软银亚洲基础设施基金（SoftBank Asia Infrastructure Fund，SAIF），成为了软银进军中国市场的第3支力量，并投资了陈天桥的盛大网络公司。
2005年12年30日，为了缓解财务压力，UT斯达康将它在软银中国基金的10％股份出售给日本软银，获得5690万美元，至此，软银中国基金成为了软银麾下的全资子公司。
孙正义对中国的投资借着这三股力量，兵分三路，进入一个全新的发展时期。
现在，恰恰是我们投资中国的最佳时机
2008年7月份，马云的一封写给内部员工的信曝光，信中要求阿里巴巴的员工们要做好过冬的准备，并再一次强调，阿里巴巴选择在2007年上市，就是为即将到来的冬天准备粮草。
一语激起千重浪，一场关于“互联网的冬天”的争论像旋风一般席卷了全中国。2008年的8月，孙正义应邀出席了第二届APEC工商咨询理事会亚太中小企业峰会。他对于马云提出的“互联网冬天”的提法表示认可，他认为全世界尤其是中国目前在生产制造和贸易领域确实遇到一些问题。
第7章 中国投资攻略（5）
不仅是中国，韩国、全世界的企业都在“过冬”。企业不景气并不是国家的经济政策不对，而是因为整个国际的大环境不对。这些原因包括油价过高、美国引起的次贷危机等，这不是某个国家个别的现象，而是全世界范围内比较严重的现象。
全球经济不景气主要体现在国家GDP上涨速度放缓，物价上涨过快，对美元的汇率不稳定，股票呈现下降的趋势，中国、日本、美国房价更是呈现较大的下降趋势。以韩国举例，2008年上半年韩国的贸易赤字达到62亿美元，这是韩国对国外贸易首次出现赤字。
孙正义认为，从全世界来说，整个大的经济环境确实在下滑，中国经济特别是其中的中小企业都会受到影响，但是由于中国前几年经济增长速度非常快，因此即便受到一定影响，相对其他国家来说仍会保持较快速度的增长。因此，孙正义对中国的互联网行业依然热情高涨。他预测：
10年前，美国网民占全球50％，亚洲仅仅占19％；而到2015年，以中国为中心的亚洲网民将占到50％以上，美国将下降到仅占12％。10年前软银的投资重心在美国，5年前的投资重心在日本，而今后的投资重心将在中国。
孙正义的这种信心来自于过去5年中，软银对中国互联网市场的投资都相继实现了喜人的回报，和预测的基本一致。
不妨回顾一下，2001年孙正义接受中国中央电视台的“对话”栏目采访时所做的预测和展望：
我认为未来五年，中国的互联网用户数量会比美国要多，达到两亿或者是三亿人。中国人口数量较大，中国人很聪明，也有非常出色的技术，中国经济蓬勃发展，教育也发展得不错，年轻一代的中国人对互联网的激情也非常高，因此我百分之百地相信中国会在互联网方面非常非常成功，而且我深信中国会成为互联网的中心。
1994年，中国正式加入国际互联网，成为第77个加入国际互联网的国家，中国互联网信息中心在1997年的时候曾经做了第一次关于互联网的统计报告，当时我国的互联网用户有62万人；2003年，这个数据已经达到了800万人；2004年，突破了1亿；而在2005年，达到12亿；2008年3月份的最新数据表明，中国的互联网上网人数已经超过22亿，已超过了美国，位居全球首位。
故此，孙正义表示：
在过去如果想成为世界第一大互联网产业公司的话，必须是一家美国公司或者说他的事业必须在美国开始，像Google、雅虎、亚马逊等公司。但现在发生的最大变化是，如果你不能在中国做到最大的话，可能就成不了世界最大的公司，这个局面已经发生了很大的变化。
其言下之意就是无论中国互联网行业是否经历“寒冬”，软银都将勇于进入。因为错过这一机会就会失去了未来的战略制高点。
IDG全球高级副总裁熊晓鸽也认为，目前确实是经济冬天，但对于VC们来说，恰恰是一个投资的大好时机。过去中国经济的成长，一靠投资，二靠出口。投资方面资本一直在涌入中国，出口方面则赚钱机会越来越少。所以说，企业在产品上不可能有大改变，要做的就是寻找新的市场，而这对于风险投资来讲是大好时机。
还有一点，中国互联网在严冬之下，亦扮演着“缝制棉袄”的角色。正如韩国国际贸易协会主席、前韩国产业能源部部长李熙范所预测的，为了缓解困难局面，国家和国家之间必然会协力合作。比如通过互联网、电子商务等技术手段的运用，中小企业有可能迎来一个转折期。书包 网 bookbao 想看书来书包网
第7章 中国投资攻略（6）
电子商务能够有效降低企业的营销成本，提高企业竞争力，成为中国中小企业过冬的一种手段。难怪孙正义在投资了阿里巴巴和淘宝网之后，对中国互联网更是青睐有加。
现在中国会有很多年轻创业者通过互联网企业创业，开始他们自己新的事业。软银希望能够在这样的大形势当中，通过投资和提供业务资源，给中国中小企业的创业者创造更多机会，希望能尽这样的微薄之力。我们非常愿意为中国的中小企业，为更多年轻人的创业提供帮助。
未来，除了阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、盛大网络，还有谁将成为下一个软银的投资机会，会再一次成就孙正义的投资大师之名呢？
豪赌千橡互动，抢先割据互联网的新兴市场
对于孙正义来说，在当前互联网的格局越来越清晰、核心产品——门户、即时通信、搜索引擎和电子商务——已经被割据的情况下，对于未分胜负的两个互联网产品——网络视频和SNS（Social Networking Services，社会性网络服务）阵地的抢占，无论是对于300年企业大计的远期目标还是要成为世界上第一大的移动互联网产业公司的近期目标，都具有非常重要的战略意义。
视频分享与SNS掀起的风潮
网络视频和SNS是近年来诞生的两个新的互联网细分领域。
网络视频作为一种商机出现，是基于人们对网络技术的不断追求和探索。
在此之前的网络信息都是文本、图像或者是简单的声音文件，人们迫使需要一种能集音频、视频及图文于一体的新媒体的出现——流媒体（Streaming Media）。
流媒体又叫流式媒体，是运用可变带宽技术，以“流”的传输方式在因特网上播放的媒体格式，如音频、视频或多媒体文件。与平面媒体不同，在流媒体的平台上用户可以边下载边播放，它还有一个最大特点就是互动性，提供真正互动的视频节目，如互动游戏、三维动画等，可以实时观看电影或收听广播。
网络视频作为流媒体的一种表现形式，它一经推出就博得了满堂彩，并对互联网产业链产生巨大的影响，特别是它必然会冲击到互动性相对较差的电视节目一统江湖的地位。
成立于2005年2月 的YouTube是一家美国视频分享网站，使用者可以上传观看及分享视频短片，并因此造就多位网上名人和激发网上创作。如今，YouTube每天要处理上千万个视频片段，为全球成千上万的用户提供高水平的视频上传、分发、展示、浏览服务，已成为同类型网站的翘楚。2006年10月9日，它被Google公司以165亿美元收购。
这股视频分享热传入了中国，引起了各方的关注和淘金热。
随着宽带上网人数的剧增，中国已经成为了全球信息通信业发展最快的国家之一。宽带用户数的快速增长，也推动了中国网络视频用户数量的增长。据中国互联网协会的调查显示，2007年中国播客（视频分享）和视频分享网站用户规模为11亿人，预计近3年用户规模有望年增40％。
这是一个新生的拥有巨大潜力的大市场，香港首富李嘉诚、搜索巨头百度都纷纷抢入。百度推出了它的视频广告发布平台——“百度TV”，誓要成为未来广大的视频网站赢利潮中的淘金者。此外，专业视频网站如优酷网、我乐网、迅雷，以及互联网门户网站，传统媒体乃至电信运营企业也早已经在网络视频领域抢先出手，搜狐网、新浪网、中国网通、中央电视台、凤凰卫视等更是纷纷建立自己的视频网站。书包 网 bookbao 想看书来书包网
第7章 中国投资攻略（7）
这样，以传统的电视传媒巨头、电信业巨头为代表的传统电视视频网站，以传统互联网企业为代表的门户视频网站和以一大批新兴的创业公司为代表的草根视频网站的“三足鼎立”局面已经逐渐形成。
软银自2006年收购了日本第三大移动运营商沃达丰日本公司、组建软银移动之后，跃居为日本第三大电信运营商，自然而然地电视广播成为了其下一个扩张领域。孙正义希望能通过与日本其他互联网公司合作，推出将互联网内容、点播视频与直播地面电视节目整合在一起的新业务。但是由于日本政府计划到2011年才关闭模拟信号，彻底进入数字电视时代。到那时，政府才有可能接受新的申请，将一些现在用于模拟广播的频段向其他使用者开放，因此软银尚未拿到准许开展视频广播、数据业务和点播及直播电视的整合业务的牌照。急于布局的孙正义于是将目光转向日本之外的亚洲国家，例如中国。
日后进入孙正义视野的千橡互动（OPI）消息灵通，动作迅速，在2005年就将###站UUme收归自己旗下，并在2006年将UUme转型视频共享，7月推出了自己的视频分享网站UUme，彼时在美国，You Tube获得了巨大成功。而野心勃勃的千橡互动想把UUme打造成“中国的YouTube”。
另一个新兴的互联网产品SNS，其热火的势头比起网络视频有过之而无不及。SNS是指旨在帮助人们建立社会性网络的互联网应用服务，它同样是应流媒体时代之时运而诞生。如今许多web 20网站都属于SNS网站，提供了如网络聊天（IM）、交友、视频分享、博客、播客、网络社区、音乐共享等功能。也正因如此，SNS网站用户流量蹿升之快，远超其他网站。以至于如今的SNS也像博客一样，变成互联网最基础的服务。
在SNS上获得巨大成功的同样是两家美国互联网公司：MySpace和Facebook。
成立于2003年9月的MySpace是目前全球第二大的社交网站（2008年年初Facebook的全球访问量超过了MySpace）。它为全球用户