集中起来，形成独立资产，由基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种投资方式。
【谈古说今】买基金还是买股票，很多个人投资者对此总是犹豫不决，一方面承认自己不如那些专门搞投资理财的人专业，另一方面把钱拿给别人去投资自己又不放心。下面看看投资者小刘的基金之路。
小刘和大多数人一样，拿不准自己炒股还是交由基金打理，于是做出一个近乎完美的决定，一半资金交由基金打理，一半用来自己投资，比一比，赛一赛，看谁的收益高。多年的实践，最终证明半个基民远胜半个股民。
2001年9月，股市见顶2245点，随后步入漫漫熊途。不巧，小刘就是在这么一个最高点兴冲冲地入了市。当时基金通乾通过网上申购，上市首日最高价1。05元，最低0。99元，小刘在当天花了2万元，买了两万份，接下来就是痛苦的等待和煎熬。到了2005年9月，基金通乾拦腰截断，跌至0。46元。小刘的基金面值跌得一万都没有了，但他咬咬牙坚持住了，没有卖掉。再后来慢慢开始反弹，小刘在0。5元的价位上又买入了4万份，总共持有6万份，本金4万元左右。之后股市一路走牛，在2006年12月、2007年4月和9月给予了三次分红，每份各分得0。14元、0，16元和0。3元，共得红利3。6万元。此外按照2007年12月1日，每份2。2元计算，市值13。2万元，加上红利，除去本金，净得12。8万元，翻了两倍多。而小刘炒股的业绩相比之下，逊色很多，几经浮沉，虽然最终没有亏钱，但是也没有赚到，而且劳神费力。
第一部分 第10节：消费理财生活中要懂的25个经济常识（3）
但是能像小刘这样一持有就是六年的人又有多少呢？大多数人都受不了市场的涨涨跌跌，过早出局了。其实投资基金，心态很重要，要以储蓄的理念，不计较短期的波动，才会真正迎来属于自己的春天。
复利
【点睛】复利是世界上第八大奇迹——爱因斯坦
【释义】复利就是将每一期的利息加上本金计算新一期的利息，如此不断循环。计算公式为S=P*（1＋i）^n。
【谈古说今】不知大家有没有看过一部叫做《漂流瓶》的电影，是一部很老的片子，讲的是八十年代，有个暴发户看上了一位漂亮的姑娘，想娶这位姑娘，于是跟她说，我有的是钱，你开个价吧。这个姑娘说想娶我很简单啊，我要求不高，你只要给我一个月的钱就可以了，第一天你给我一分钱，第二天你给我两分钱，第三天你给我四分钱，以后每天给我的钱是前一天的两倍，只要坚持到30天，我就嫁给你。大款说一言为定，这太简单了，我现在就都给你吧。于是拿出一个计算器，开始计算，到了第二十天的时候大款开始害怕了，当算到第二十五天的时候，汗就不停地往下滴了，到了第三十天时，大款彻底的崩溃了，因为仅仅一个第三十天，大款就要支付1074万块钱。对于那个时代来说，1000万可是连想都不敢想的数字啊。
从这里我们可以看出复利的威力，虽然刚开始的起点不高，但是经过多次的放大后，将会是一个十分巨大的数字，难怪连爱因斯坦都惊呼，〃宇宙间最大的能量是复利，复利是世界的第八大奇迹！〃这让我想起了一个真实的故事。1626年，荷属美洲新尼德兰省总督PeterMinuit花了大约24美元从印第安人手中买下了曼哈顿岛。而到2000年1月1日，曼哈顿岛的价值已经达到了约2。5万亿美元。只用24美元就买下了曼哈顿，PeterMinuit无疑占了一个很大的便宜。
可是换个思路想想，或许这位总督并没有占到便宜。如果他拿着这笔钱去投资，按照美国近70年来股市的平均收益率11％来计算的话，到2000年，这24美元将变成23。8万亿美元，远远高于曼哈顿岛2。5万亿的价值。如此看来，PeterMinuit还是吃了大亏了。
复利的惊人能量就是在于它不停地利滚利，每年都有一定比例的增加，从而即使很小的基数在数轮之后也会变得很大。沃伦·巴菲特年收益率23％，几十年之后成为了世界上最富有的投资人。
其实复利就像我们的人生，虽然有时我们的起点不高，可能也没有很好的机会一步登天，但是只要不断地去努力，去追求，每天都能进步一点点，相信终有一天我们会步入成功的殿堂。
财产性收入
第一部分 第11节：消费理财生活中要懂的25个经济常识（4）
【点睛】经济发展了，时代变化了，人人都可以做回资本家了。
【释义】财产性收入是指通过资本、技术和管理等要素与社会生产和生活活动所产生的收入。包括银行存款、有价证券等动产和房屋、收藏品等不动产所获得的收入。包括出让财产使用权所获得的利息、租金收入，还有财产运营所获得的红利收入。
【谈古说今】〃创造条件让更多的群众拥有财产性收入〃只是胡锦涛同志在中共十七大报告中的一句话，但是这却是一个重大的突破。原先，那些财产性收入被认为是资本，是用来获取剩余价值用的，是不劳而获，是耻辱，是罪恶，应该被全人类鄙视。但是十七大的这个主题给我们传达了什么信息呢？那就是剩余价值不能只由资本家获取，我们群众也可以并且应该分享。
我们居民的人均可支配收入由四个方面构成的，包括工资性收入、转移性收入、经营性收入、财产性收入。国民收入的绝大部分是工资性收入，约占到总收入的70％，而财产性收入太少了，只有区区的2％，这与发达国家是没法比的。以美国为例，他们民众的财产性收入占到总收入的40％，拥有股票和基金的人占到总人数的90％——怪不得人家那么富裕，40％的收入都是〃不劳而获〃得来的，再加上工资，当然很有钱了。
根据胡润排行榜，2005年，第100位富豪的资产是17个亿，但是七年前胡润排行榜刚出炉时只有5000万元，中国富豪财富膨胀之快，令人瞠目结舌。根据胡润排行榜的披露，这些富豪绝大部分都拥有上市公司，其中相当一部分涉及房地产。你的工资涨得有这么快吗？你终于知道为什么一直都缺钱花了吗？问题就在于财产性收入。富人们一般都有很多财产性收入，他们拥有股票、地产等，可以让他们的资产为他们牟利，可以通过获取工人的剩余价值致富，而不仅仅是出卖劳动力。所以胡锦涛的意思很明了，你们不要再只依靠工资生活啦，也去和资本家一起分享利润吧。
话虽这么说，事实又是另一回事。你想中国民众傻啊，有利润不去分享，只有富人聪明？当然不是。关键是十个炒股九个亏，买了地产又被套牢，这个市场忽左忽右，让人捉摸不定，这些财产性收入不是搞得你神经崩溃就是倾家荡产，谁还敢去碰啊。所以目前最重要的还是要健全市场体系，让市场变得更加透明更有效率，更加理性也更成熟，能够照顾到中小股东的利益，才能真正像美国那样，大幅增加人民的财产性收入，让经济发展带来的好处全民共享。
大小非
【点睛】百花发时我不发，我若发时都吓杀。
【释义】大小非中的非是指非流通股，也就是不能在证券市场上自由买卖的股票。大非是指占股本比例较大的非流通股，一般占总股本5％以上，小非指则占总股本5％以下的非流通股。
第一部分 第12节：消费理财生活中要懂的25个经济常识（5）
【谈古说今】大小非是中国证券市场上出现的特有现象，在国外成熟的资本市场上股票都是可以自由流通的。九十年代初期，中国要建立一个股票市场，来达到优化资产配置，提高闲散资金使用效率的目的。但是问题在于，很多大型国企都控制着国家的经济命脉，关乎国家的经济安全，如果把这些企业都变成股票去发行，万一被外国的资本家全买走了，那还了得？最后想出来的解决办法就是：企业70％的股票不流通，剩下的30％在证券市场上流通，这样即使30％全被外国人买走了，控制权也仍在我们手里。
假如某个大型企业有10000万的净资产，将其划分为10000万股，那么每一股的股东就拥有1元钱的净资产。这时在证券市场上发行3000万股，每股10元，便可募集到3个亿的资金。你可能会奇怪为什么一股不是1块钱而能卖到10块钱呢？因为决定股价的不是净资产额，而是预期将来股票收益的折现值。公司有了资金便可以进行大规模的扩张和发展，而股东则由两部分构成，一部分是非流通股股东，另一部分是可流通股股东。
这个设想本来很完美，又能募集到资金，又不失去控制权，但真这么做了，才发现问题很大。由于大部分股权是非流通股，其中的绝大部分由国家控制，那些流通股的股东根本说不上话。这些大股东要是能代表所有股东的利益，好好经营公司倒也罢了，可是偏偏又不是，因为非流通股不能上市套现，所以他们根本不在乎公司在证券市场上的股票价格。可是那些可流通股股东就不一样了，他们投资就是为了股票价格上涨，获取收益，这样就导致不同类型股东之间利益的冲突，这些没有话语权的流通股股东的利益经常受到损害，久而久之就没有人愿意投资了，所以2005以前，中国的证券市场一直比较低迷。
有了问题那就要解决啊，为了提高证券市场的效率，就得让非流通股逐渐地转化成流通股，也就是我们常听到的股权分置改革，至于控股股权问题，只要国家不卖掉手中的股票，别人自然也无法买到。就这样大小非解禁就粉墨登场了，照规定小非在股权分置改革一年后方可流通，大非要在两年后才能流通。
通常非流通股解禁后，大股东就有可能抛售股票进行套现，这往往会造成股价下跌。但是也不是绝对的，那些业绩较好、具有发展前景的公司，在解禁后还有可能股价上涨，因为在解禁前人们对解禁的预期已经使得股价下跌了，解禁后若没有大规模套现行为，股价自然就会回升到原来位置。不过有一点可以肯定，那就是大股东是否套现很大程度上可以看出公司的经营状况，因为他们是这家公司的管理者，是对公司最为了解的人。
第一部分 第13节：消费理财生活中要懂的25个经济常识（6）
股指期货
【点睛】现在的买卖，交易的可以不是现在的商品，甚至可以不是实实在在的商品。
【释义】股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。双方约定在未来的某个特定时间，按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易交易具有基本相同的特征和流程。
【谈古说今】股指期货和普通期货一样具有套期保值的功能，但是如果拿来投机的话也具有风险性，这方面最好的例子莫过于巴林银行的倒闭。
巴林银行是英国的一家老牌银行，始建于1763年，创始人弗朗西斯巴林爵士，由于经营灵活，富于创新，很快在国际金融领域获得巨大成功，就连英国的王室也都是它的客户。由于巴林银行的杰出贡献，巴林家族史无前例地获得了英国王室授予的五个世袭爵位，成就了巴林银行显赫的地位和荣耀。然而这个具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，却在1995年，被一个28岁的年轻职员给弄垮了，此人就是因投资日经225指数这个品种的股指期货造成了无法挽回的损失。
此人的名字叫里森，是巴林期货新加坡公司的职员。自1994年下半年起，里森判断日本经济已经走出低谷，将走上复苏阶段，认为日经指数将上涨，于是逐渐买入日经225指数期货。不料1995年1月17日关西大地震后，日本股市反复下跌，里森的投资损失惨重。里森当时认为股票市场对神户地震反映过激，股价将会回升，为弥补亏损，里森一再加大投资，在1月16日~26日再次大规模建买入，以期翻本。其策略是继续买入日经225期货，其日经225期货头寸从1995年1月1日的1080张合约增加到2月26日的61039张。据估计其合约平均买入价为18130点，但是2月23日，日经指数再次急剧下挫，合约收盘价跌至17473点以下，导致累计亏损达到了480亿日元。再加上来自日本政府的债券的空头期货上的损失，巴林银行已经无法招架，只有破产了。
那么为什么当里森遭到亏损时，没有人制止，还让其大规模建仓呢，难道巴林银行的管理层都不管吗？这就不得不说说88888账户了，本来巴林银行