《108个经济学常识,不做经济白痴》

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108个经济学常识,不做经济白痴- 第7部分


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理委员会达成协议转让股份后,先后两次10股派送6元,这种大比例的分红也为其收购筹措了5000多万元的资金,也就是说借棍打腿,用上市公司的钱去收购它。最后还被查出财务造假,对宇通客车的资产进行了虚减,反正就这样稀里糊涂的,宇通客车就摇身一变成了私营企业。

第二部分 第26节:投资管理企业经营要懂的22个经济常识(7)

    诸如此类的收购案例还有很多,而且每个案例的收购手段都会有所创新,中国人的智慧在这时候可谓彰显无疑啦。

    要约收购

    【点睛】从〃你可以卖给我吗〃到〃我一定要买你〃的转变。

    【释义】要约收购是指收购方公开向全体股东发出要约来收购目标公司的股票,达到控制目标公司的目的。要约收购包含部分自愿要约和全面强制要约两种类型。部分自愿要约是指收购者根据目标公司的总股本确定预计收购的股份比例,在该比例范围内向目标公司所有股东发出收购要约。当收购的股份达到一定的比例,一般为30%,如要继续增持股份,则要向所有股东发出全面收购要约。

    【谈古说今】2008年9月3日,中国最大的果蔬汁生产商中国汇源果汁集团有限公司发表公告称,可口可乐旗下全资附属子公司向汇源果汁所有股东发出收购要约,拟以179。2亿港元收购汇源果汁全部已发行股本。可口可乐提出的价格相当于每股12。2港元,较汇源停牌前溢价1。95倍,收购要约的期限为200天,也就是截止到2009年3月23日。如果此次收购成功,汇源将成为可口可乐全资子公司退出股票交易市场。

    在这里可口可乐即向汇源果汁的所有股东提出了全面收购要约,是典型的要约收购。这次收购是今年来最大的一起外资全资并购中国企业的交易。由于汇源果汁在国内饮料市场的龙头地位,这次收购引起了社会各界的广泛关注。此次收购的完成将可能成就可口可乐在中国饮料市场的垄断地位,所以收购要想成功还需要经过中国监管部门的批准。

    对于这次收购,汇源的大部分股东都是赞成的,因为可口可乐提出了让股东们无法回绝的价格,本来只有4元的股票可以卖到12。2元,何乐而不为呢?——可见金钱与爱国原是不能两全的。遗憾的是,2009年3月18日,商务部就本次收购案反垄断审查做出了最终裁决,认为可口可乐收购汇源公司将会对竞争产生不利影响,一锤否决了此次收购。

    【知识链接】协议收购是相对要约收购来说的,是指收购者在证券交易所之外以协商的方式与被收购公司的股东签订收购其股份的协议,从而达到控制该上市公司的目的。协议收购一般只涉及大股东之间的交易,所以手续较为简便,收购成本也较低。相对而言,要约收购是在所有股东都平等获得信息的基础上自主做出选择,是更加市场化的规范的收购模式,有利于杜绝各种内幕交易,更加有利于保障中小股东的利益。

    首次公开募股(IPO)

    【点睛】性能优良的亿万富翁孵化机。

    【释义】IPO是Initialpublicoffering的缩写,即首次公开募股,指某公司首次向社会公众公开招股的发行方式。公司进行IPO,不但可以得到资金用来扩大业务,而且成为一间公众公司之后,还能很方便地从二级市场募集资金,为公司的做大做强提供了保障。

第二部分 第27节:投资管理企业经营要懂的22个经济常识(8)

    【谈古说今】一个企业从小到大,慢慢发展,一般遇到的最大问题就是资金。资金是企业的血液,没有资金企业很难发展。所以在企业很小还没有上市资格的时候,一般企业家都会寻求风险投资前来投钱,等到慢慢发展壮大后,就需要从更多的人手里筹钱,这时IPO就是一个很有效的方式。

    不少企业创办人在IPO之后,一夜成为亿万富翁,比如2007年的女首富杨惠妍。

    杨惠妍旗下的碧桂园诞生于1992年,至今已经营造了十多个超大规模综合社区。碧桂园集团创建于1997年,是全国最大的综合性房地产开发企业之一。2007年4月,在香港证券交易所上市,首次IPO创内地房地产企业规模最大纪录,总共出让16。87%的股权,募集到129亿港元的资金。公司大股东杨惠妍以25岁的年龄变身中国最年轻首富,她拥有碧桂园58。19%的股份,其身家在上市之初达到了600亿元,远超前任首富张茵。这也让素来低调的碧桂园成为一个新的财富神话。

    不少人可能很难明白这到底是怎么一回事,下面我将其分解开来,让大家看看这个首富是怎么炼出来的。原先碧桂园是一家家族房地产企业,其中杨惠妍、杨贰珠、苏汝波、张耀垣、区学铭分占70%、12%、6%、6%及6%的股权。杨惠妍是最大股东,其他几个人都是亲戚朋友,也是在一起创业的元老。上市后,总共卖出16。87%的股份,五个股东所占的总份额被稀释到83。13%,其中杨惠妍所占份额被稀释到为58。19%。他们为什么要让出股份呢?原来这些股份是卖出去的,别人要拿钱来认购,这样钱就流入了企业。碧桂园总共募集到129亿,有了这笔钱它就可以进行扩张了。那么杨惠妍是如何成为首富的呢?其实她并不是真的有那么多钱,而是按照香港交易所里碧桂园的股价,她手里的股票值600亿元。

    说到IPO,就不得不说说打新股。由于害怕股票卖不掉IPO失败,一般企业公开发行的股价不会很高,在市场交易后总是会上涨,这已成为了惯例。既然如此稳赚不赔,那为什么不在上市前就买了呢?所以就有了打新股。打新股也就是在股票公开交易之前,从杨惠妍他们手中把股票先买过来。由于赚钱机会很大,自然不会让你那么轻易申购到。像碧桂园在香港上市,就有3330亿港元去申请购买他们的股票,但是最终只有129亿元的资金申购到了,而且从申购到最终出结果这段时间你的资金是没有利息的哦。但是碧桂园一上市就飙涨41。3%,如果能申购到新股的话还是蛮幸运的。

    产业链条

    【点睛】环环相扣,心手相连,你是最重要的。

    【释义】产业链条就是生产制造以及除去生产制造以外的6个环节,这其余的6个环节分别是产品开发、原料采购、仓储物流、订单处理、批发管理和终端零售,也就是常说的6+1。

第二部分 第28节:投资管理企业经营要懂的22个经济常识(9)

    【谈古说今】企业成败的关键是什么?低廉的成本?先进的技术?其实,这些对企业来说都是很重要的,但最重要的莫过于对产业链的控制。中国的企业大多数都是做的生产制造这个环节,也就是6+1中的1,而这个1却是利润最低、最容易受到冲击、也是最脆弱的环节。

    福建晋江是我国最大的运动服、运动鞋生产大本营,号称〃中国运动服之都〃。同时,晋江被称为鞋业加工厂,世界上每五双鞋就有两双产自晋江。晋江共有贴牌企业3000多家,但是他们以往的毛利率只有10%左右。这些贴牌企业的出口价格一般为5美元/双,但国外企业一转手就能销售到40美元/双。人民币的升值,新劳动法的出台,金融危机导致的需求减缓,这一切都带来成本的极大上涨,目前很多贴牌企业已经处于亏损的边缘了。

    我们看到再低廉的成本也有上涨的那天,再先进的技术也会有被淘汰的时候,只有那些控制了整个产业链的企业才能获得最高的利润,拥有抵抗风险的能力。

    与这些企业不同,在晋江还有个叫做安踏的企业,即使在2008年金融危机这样恶劣的经济环境下,它的利润率也一直保持在33。2%。它成功的关键就是经营思路的转变,从单纯的加工制造到对整个产业链的经营。耐克,阿迪达斯如今已经不再做生产制造了,它们所有的产品都是交由东莞的企业代为加工,然而他们却控制着整个产业链的6,利润最高的部分。照这样看来,转变观念,加大对产业链的整合与控制,才是目前中国企业突破重围,重获生机的关键所在。

第二部分 第29节:金融经济关心民生要懂的25个经济常识(1)

    第三讲:金融经济——关心民生要懂的25个经济常识

    家事国事经济事,事事关心

    二元经济

    【点睛】必须有两个轮子才能算得上自行车,一个控制方向,一个提供动力。

    【释义】二元经济是指发展中国家的经济是由两个不同的经济部门组成,一个是以农业为主的传统部门,一个是以技术较先进的工业、服务业为主的现代部门。传统部门的劳动生产率较低,存在大量的隐性失业,容纳了绝大部分劳动力。现代部门劳动生产率较高,但是容纳的劳动力较少。

    【谈古说今】一般在二元经济中,以农业为主的传统部门存在着大量的隐性剩余劳动力,之所以说是隐性的是因为他们也下田干活,种种庄稼,算不上是失业,但是如果没有他们,农业生产可以照样干下去,所以又叫剩余劳动力。二元经济并不是一个稳定的经济形式,谁不想进城里工作呢,那里工资高,生活条件好。所以你会看到无论是经过多年学习有一定知识和技能的高校学生,还是文化水平不高的农民兄弟,都纷纷地往城市挤,这样发展的最终结果就是二元经济的逐渐解体,最后发展成为发达的一元经济。如今美国、日本等发达国家早就不存在二元经济了,这些发达国家的农民比例基本上都不会超过10%。

    〃鲁冠球,你要好好干,争当世界冠军。〃这是李鹏总理接见鲁冠球时所说的鼓励的话。鲁冠球素有商界常青树之称,2003年,他和他的家族以194亿元的资产控制额荣登中国内地资本市场控制榜第一家族,他也是排行榜上控制上市公司数量最多的人之一。然而这位最受尊敬的第一代企业领袖之一却是农民出身,并且至今还操着浓重的浙江乡音,只有初中文化的他向世人展示了一个农民的传奇故事。1969年7月,他带领6个农民,以4000元起家,创办企业,发展成资产超百亿元、员工31800多名的万向集团。这仅仅只是中国几十年发展的一个缩影,在中国富豪排行榜上,前100个差不多都是半文盲农民出身,这些草根阶层不但自己奋斗从一介农民变成城市里的佼佼者,而且他们创办的企业还带动无数人完成了由乡下到城市的转变。正是在这样的转变过程中,中国不断地前进,二元经济中传统的农业部门人数逐渐减少,由改革开放初期的80%已经减少到现在60%左右了。

    但是有一群人却在默默地承受着转变过程中的阵痛,他们就是农民工兄弟。中国的国情就是人太多,那么多人守着几亩薄田简直是一种浪费,所以很多剩余的劳动力就想找到新的出路,城市成为他们唯一的选择。但是由于本身没有什么特殊的技能和知识,替代性很强,而且供给又很丰富,所以他们的工资永远是城市里最低的一族。也正是这样的低工资,无福利、无保险才导致中国产品的廉价,才吸引了更多的外来投资,而出口和投资无疑是中国经济增长的根本。可以这么说,中国经济的快速发展是建立在这些受苦受累的民工血汗上的,这是中国为发展付出的代价。这也就是为什么很多学者都说二元经济是中国发展的动力的原因了。

    地下经济

    【点睛】经济就像比基尼,暴露出的那部分固然重要,但没暴露的那部分才更是要命。

    【释义】地下经济也称非正规经济,是一种国民经济中未向政府申报登记,经济活动脱离政府法律法规约束,且不向政府纳税的经济成分。地下经济是当前世界范围内的一种普遍现象,被国际社会公认为〃经济黑洞〃,当前世界的产出中约有23%的比例是地下经济。

    【谈古论今】费尔南多生活在秘鲁的利马,像很多大学生一样,他在空闲的时间也开出租车。他一走出校门,就在自己的挡风玻璃上贴上〃出租车〃字样。开出租所得的收入用来支付学费,至于这些收入,他是不需要申报的。

    利马的一位经济学教授说:〃这些司机没有运营证,没有劳动合同,也没有社会保险,他不给乘客收据,也不申报收入,自然就不用缴纳税收。在秘鲁有60%以上的劳动者都是在非正规经济部门工作的,比如流动商贩、车夫、印刷工、理发员等。〃

第二部分 第30节:金融经济关心民生要懂的25个经济常识(2)

    从事地下经济活动的劳动者得不到必要的劳动保护,也无法享受医疗保险和退休金等社会保障服务,那为什么人们非要在非正规经济部门工作呢?
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