务主管协商一致。本章以财务报表为基础，介绍了企业的年部控制和预算等
日常会计和财务活动；讨论了财务管理中的投资与筹资两大问题；给出了衡
量财务管理绩效的主要指标。
如今在工商界，从财务人员中任命高层管理者己成趋势，而无此方面经
验的老板们，正在百忙之中抽时间接受财务培训，那么你呢？
财务就是通过分析过去和现在的有关数据，来合理配置和使用企业的资
金和资本，以朗获得最大收益的技术。它在日常的现金管理活动中，体现了
企业长期的计划目标。会计的职能之一是在我们围绕长期目标进行管理决策
时，提供一些有价值的数据和基本框架，我们把这一职能专业化，使其成为
管理会计（managerial accounting）的基本原则。而与之相对应的财务会计
（financialaccounting），则是按照政府的有关法律规定（例如税法和证券法）
处理企业的各项业务，准备企业经营活动所需的各种文件记录（例如记录或薄
记）以及为确保企业财产安全所进行的各项内部控制。在本章中，我们讨论的
会计几乎无一例外地集中于管理会计。并且由于在此研究管理会计的基本目
的是进行决策，所以在本章中，我们将同时讨论财务和会计，以期通过反复
讨论，将它们的基本原理融为一体，并且便于读者理解。
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一、怎样看懂财务报表
财务信息的主要来源是企业的年度财务报告（annual report）（由社会公
众拥有的公司，即公开发行股票的公司，要按照法律的要求编制这些报告；
而私人拥有的公司则勿需如此）。这些文件包括资产负债表 （balance
sheet）、收益表（ine statement）和现金流量表（cash flow statement）。
这些财务报表必须按照公认的会计原则（Generally Accepted Accounting
Principles， （GAAP）来编制，该原则是会计师，尤其是注册会计师（Certified
Pubic Accountants； CPAS ）从事业务的普遗依据和标准。此外，审计师（主
要是位册会计师一一译者注）还必须证明财务报表中所包含的信息均已公允
地表达，并遵循了公认的审计准则（General1y Accepted Auditing Standard
GAAS），这些准则也是专门针对编制和审核年度财务报告中财务报表的会计师
和审计师的基本标准。
在年度财务报告中，我们会发现，题为管理讨论与分析（Management' s
Discussion and Analysis）的部分。这是企业管理者对管理中出现的问题和
机会，以及其对将来的计划所做的一个基本而又微妙的说明。尽管期望管理
者公开承认他们己意识到的错误决策之过失，以及其所产生的后果是不现实
的，但如果在管理者打算合理解释这些问题，以及（或者）提出弥补这些失误
可信的和可行的方法之前，至少会引起企业投资者对这些问题的注意和忧
虑。
财务报表附注（Notes to financial statements ）虽然是以脚注的形式
对财务报表所提供的信息进行的解释。但实际上 ，这与财务报表本身同样重
要。这些附注可能会揭示企业的一些重要事项。例如重要的法律诉讼案、会
计方法的变更，高级职员组成结构的变化、以及各商业分部（如子公司译者注）
的买卖和重组等。
资产负债表
资产负债表反映了企业在某一特定时点的财务状况（见表 一 1），以你的
公司为例，它揭示了公司拥有什么，即公司的资产；公司欠人什么的债，即
公司的负债；以及公司净资产价值。即股东的权益。资产负债表上的各帐户
在每一新的会计年度开始时（在多数情况下是 12 月 3 日和l月1 日），不能
被结清而使其余额为零。在资产负债表中，资产是按流动性从大到小的顺序
排列，而负债则是按债务到期日由近到远的顺序排列。资产负债表的基
资 产 负 债 表
表 3—1 你的有限责任公司
1992 12 31
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单位：万元
资产
流动资产
现金 ＄15。5
短期证券 3。0
应收账款和票据 4。O
存货 16。5
流动资产合计 ＄39。O
不动产、厂房和设备
建筑物、机器设备 ＄190。O
减、累计折旧 — 19。5
土地 5。5
不动产、厂房和设备合计 ＄176。O
其他资产 ＄8 ，5
收款期在一年以上的应收帐项 1。5
其他 ＄225。0
资产总计
负债和股东权益
流动负债
续表 3—1
应付帐款 ＄25。0
应计负债 6。5
长期债务中转入流动
负债的部分① 2。0
应上缴国家的所得税和其他各种税金 12。5
应付股利 1。0
流动负债合计 ＄47。0
其他负债 6。0
长期债务 27。0
负债合计 ＄80。0
股东权益
优先股 15。O
普通股 45。0
附加定缴股本② 20。O
留存收益 65。0
股东权益合计 ＄145。0
负债与股东权益总计 ＄225。0
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本关系式为： 资产=负债十股东权益
我们会发现，将上面等式中的负债如果移到其的另一侧，该等式将更有
意义。人做上述变形后，该公式即变为：
股东权益=资济产—负债
收益表
收益表反映企业在某一段时间中的获利情况（见表3—2）。它与资产负债
表的一个显著区别是在每一新的会计年度开始时，收益表上的各帐户都会被
结平，其余额为零。收益表的起源可以一直追溯到古代的坎索人（Cassius），
他们出租自己的奴隶，并用收益表的最原始形式来记录他们的收入（例如租赁
收入）和费用（例如用以搭成奴隶们住处的无花果树叶）。该种报表的一般关系
式可表示为。
毛收入一总费用一净利润（损失）
这一表达式可派生出下列若干个表达式：
（1）营业利润（损失）=销售收入一成本费用合计
式中，成本费用合计包括：
销货成本
销售费用和管理费用
折旧
（2）税前利润一营业利润一利息费用
（3）净利润（损失）=税前利润一税金
净利润或净损失代表企业的净盈利状况。其通常被称之为“底线”（bottom
line，净利的俗称，一般位于收益表的末行——译者注）。作为经营者，重要
的是要时刻意识到我们所真正赚得的是净利润，而不是营业利润。
参照表3—2 的收益表，我们可以利用你的公司1991年、1992年的比较
数据，得出下列的基本结论：
（1）销售收入
销售收入从90 000 000 美元上升至 100000 000美元，上升了 11％。比
较好，但是，进一步分析表3—之的其他数据：
表 3—2 收 益 表
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你的有限责任公司 单位：百万元
1992年 1991年
销售收入 100。0 90。0
销售成本 59。0 50。0
销售费用和管理费用 15。0 20。0
折旧 12。0 10。0
成本费用合计 86。0 80。0
营业利润 14。0 10。0
利息费用 0。5 1。0
税前利润 13。5 9。0
所得税 5。0 4。0
净利润（损失） 8。5 5。0
（2）销售成本
销售成本从＄50000 000 上升到＄59 000 000，上升了18％。这一增加
比例，超过了通货膨胀率，而且更重要的是，也超过了销售收入增长的百分
比。我们应该考虑以下方面的问题：
■我们可以通过与供货商重新协商或寻找新的、较便宜的供货商来降低
销货成本吗？
■我们可以大批量购进存货，以期有效地降低销货成本吗？
■我们可以用其他的物品、材料和产品，代替我们目前采购的吗？
■我们可以提高自己产品的售价吗？
（3）销售费用和管理费用
这一项目从＄20000000 降低到＄15000000，降低了25％。一般来说，当
费用像此种情况所示急剧下降时，多是周密计划管理的结果（反过来说，费用
的明显上升，可能是各项开支慢慢地，小幅上升的结果，即管理者通常对支
出的小幅缓慢增加不够敏感，而实际上，这种小幅增加往往最终会累计成一
个很大的数目）。由此我们可以考虑如下的问题：
■费用的降低是由裁员引起的吗？换句话说，有职员被解雇或者公司规
模缩小了吗？如果是这样，与裁员和缩小规模等相关的直接、间接费用是多
少？
■费用的降低是否是由薪水的降低引起的，是否是由企业销售人员或独
立的销售代理部门的佣全降低所引起的？
■费用的降低是否是通过有关雇员费用和雇员福利的开支紧缩引起的？
■费用的降低是否是由像办公室租赁费、公用设施（例如：电话等）和保
险这一领域的支出减少所引�
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