《行情技术分析指南》

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行情技术分析指南- 第16部分


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交量的柱条图之间穿梭波动,从而指示股价变动的趋  
向。在上涨行情初期,均量线随股价不断创出新高,  
显示市场人气的聚集过程。行情进入尾声时,尽管股  
价再创新高,均量线多已衰退疲软,形成价量分离,  
这时市场追高跟进意愿发生变化,股价接近峰顶区。  
      在下跌行情初期。均量线一般随股价持续下跌,    
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                         行情技术分析指南  
显示市场人气涣散,有气无力。行情接近尾声时,股  
价不断跌出新低,而均量线多已走平,或有上升迹象,  
这时股价已经见底,可以考虑伺机买进。  
      对设有两条均量线的成交量图,当10日均量线在  
30日均量线上方并继续上扬时,行情将会保持上涨势  
头;反之,当10日均量线在30日均量线下方继续下  
跌时,显示跌势仍将继续。而均量线不论是向上或向  
下调头走势,都预示着行情可能转势,是一种警戒讯  
号。当10日均量线与30日均量线交叉而出现移动平  
均线理论中的黄金叉或死亡叉时,则是对行情转势进  
行的确认,这时应配合其他技术指标一并研判,作出  
有利的投资抉择。在盘局时,10日均量线与30日均  
量线表现出纠缠不清,而最后 10日均量线向上或向  
下突破30日均量线,则可预示行情打破盘局的方向,  
是一种较为准确的突破辅助讯号。    
注意事项    
      在研判均量线时,需注意均量线的波动并不提供  
所谓程式买卖中的买进或卖出讯号,亦不具备移动平  
均线那种对股价助涨或助跌的功能。均量线反映的仅  
是市场交投的主要趋向,对未来股价变动的大势起着    
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辅助指标的作用。    
抛物线转向(SAR)    
      抛物线转向也称停损点转向,是利用抛物线方式,  
随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点(又  
称转向点 SAR)以弧形的方式移动,故称之为抛物线  
转向指标。    
应         用    
      SAR操作简单,买卖点明确,出现讯号即可进行。  
买卖的进出时机是价位穿过SAR时,也就是向下跌破  
SAR便卖出,向上越过SAR就买进。  
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                        行情技术分析指南    
注意事项    
      1。SAR与实际价格,时间长短有密切关系,可适  
应不同型态股价之波动特性。  
      2。盘局中,经常交替出现讯号,失误率高。    
平滑异同移动平均线(MACD)    
      MACD是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方  
向之优点所发展出来的,它是利用二条不同速度(一  
条变动的速率快──短期的移动平均线,另一条较慢  
──长期的移动平均线)的指数平滑移动平均线来计  
算二者之间的差离状况(DIF)作为研判行情的基础,  
然后再求取其DIF之9日平滑移动平均线,即MACD  
线。MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与  
分离的征兆,来研判买进与卖进的时机和讯号。    
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                        行情技术分析指南    
应        用    
      MACD在应用上,是以12日为快速移动平均线(12  
 日EMA),而以26日为慢速移动平均线(26日EMA),  
首先计算出此两条移动平均线数值,再计算出两者数  
值间的差离值,即差离值(DIF)=12日EMA-26日  
EMA。然后根据此差离值,计算9日EMA值(即为MACD  
值);将DIF与MACD值分别绘出线条,然后依“交  
错分析法”分析,当DIF线向上突破MACD平滑线即  
为涨势确认之点,也就是买入讯号。反之,当DIF线  
向下跌破MACD平滑线时,即为跌势确认之点,也就  
是卖出讯号。    
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      MACD理论除了用以确认中期涨势或跌势之外,同  
时也可用来判别短期反转点。在图形中,可观察DIF  
与MACD两条线之间垂直距离的直线柱状体(其直线  
棒的算法很简单,只要将DIF线减去MACD线即得)。  
当直线柱由大开始变小,即为卖出讯号,当直线柱由  
最小(负数的最大)开始变大,即为买进讯号。因此  
我们可依据直线棒研判短期的反转点。  
      一般而言,在持续的涨势中,12日EMA在26日  
EMA之上,其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反  
之,在跌势中,差离值可能变负(-DIF),负差离  
值也愈来愈大,所以当行情开始反转时,正或负差离  
值将会缩小。  
      具体应用判断:  
      1。DIF与MACD在0以上,大势属多头市场。DIF  
向上突破MACD可作点交叉向下,只能看作行情的回  
档,不能看成空头市场的开始。  
      2。反之,DIF与MACD在0以下,大势属空头市场。  
DIF向下跌破MACD,可作卖,若DIF向上突破MACD,  
是高价位抛售股票的股价回补现象,也可看作少数投  
资者在低价位试探着去接手,只适合买入走短线。  
      3。牛差离:股价出现二或三个近期低点,而MACD  
并不配合出现新低点,可作买;    
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      4。熊差离:股价出现二或三个近期高点而 MACD  
并不配合新高点,可作卖;  
      5。MACD可配合RSI(相对强弱指数)与KD(随机  
指数),互相弥补各自的缺点;  
      6。高档二次向下交叉要大跌,低档二次向上交叉  
要大涨。    
注意事项    
      MACD技术分析,运用DIF线与MACD线之相交型  
态及直线棒高低点与背离现象,作为买卖讯号,尤其  
当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时,MACD则可  
发挥其应有的功能,但当市场呈牛皮盘整格局,股价  
不上不下时,MACD买卖讯号较不明显。当用MACD作  
分析时,亦可运用其他的技术分析指标如短期KD图  
形作为辅助工具,而且也可对买卖讯号作双重的确  
认。    
人气指标(AR)与意愿指标(BR)    
      人气指标(AR)和意愿指标(BR)都是以分析历  
史股价为手段的技术指标,其中人气指标较重视开盘  
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价格,从而反映市场买卖的人气;意愿指标则重视收  
盘价格,反映的是市场买卖意愿的程度,两项指标分  
别从不同角度股价波动进行分析,达到追踪股价未来  
动向的共同目的。    
人气指标    
      人气指标是以当天开市价为基础,即以当天市价  
分别比较当天最高,最低价,通过一定时期内开市价  
在股价中的地位,反映市场买卖人气。    
应  用  
      1。AR值以100为中心地带,其±20之间,即AR  
值在60-120之间波动时,属盘整行情,股价走势比    
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较平稳,不会出现剧烈波动。  
      2。AR值走高时表示行情活跃,人气旺盛,过高则  
表示股价进入高价,应选择时机退出,AR值的高度没  
有具体标准,一般情况下,AR值上升至150以上时,  
股价随时可能回档下跌。  
      3。AR值走低时表示人气衰退,需要充实,过低则  
暗示股价可能跌入低谷,可考虑伺机介入,一般 AR  
值跌至70以下时,股价有可能随时反弹上升。  
      4。从AR曲线可以看出一段时期的买卖气势,并具  
有先于股价到达峰顶或跌入谷底的功能,看图时主要  
凭借经验,以及与其他技术指标配合使用。    
意愿指标    
      意愿指标是以昨日收市价为基础,分别与当日最  
高,最低价相比,通过一定时期收市收在股价中的地  
位,反映市场买卖意愿的程度,意愿指标的计算公式  
为:  
      BR=N日内(H-CY)之和/N日内(CY-L)之  
和  
      其中:CY=昨日收市价,N为公式中的设定参数,  
一般设定值同AR一致。    
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应        用  
      1。BR值的波动较AR值敏感,当BR值在70-150  
之间波动时,属盘整行情,应保持观望。  
      2。BR值高于400以上时,股价随时可能回档下跌,  
应选择时机卖出;BR值低于50以下时,股价随时可  
能反弹上升,应选择时机买入。    
注意事项    
      一般情况下,AR可以单独使用,BR则需与AR并  
用,才能发挥效用,因此,在同时应用 AR,BR时,  
应用及研判的法则如下:  
      1。AR和BR同时急速上升,意味股价峰位已近,  
持股时应注意及时获利了结。  
      2。BR比AR低,且指标处于低于100以下时,可  
考虑逢低买进。  
      3。BR从高峰回跌,跌幅达1。2时,若AR无警戒  
讯号出现,应逢低买进。  
      4。BR急速上升,AR盘整小回时,应逢高卖出,及  
时了结。    
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      在AR、BR指标基础上,还可引入CR指标,作为  
研判和预测走势的参考指标。    
威廉指数(WR)    
应         用    
      威廉指数计算公式与强弱指数,随机指数一样,  
计算出的指数值在0至100之间波动,不同的是,威  
廉指数的值越小,市场的买气越重,反之,其值越大,  
市场卖气越浓。  
      应用威廉指数时,一般采用以下几点基本法则:  
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      1。当%R线达到80时,市场处于超卖状况,股价  
走势随时可能见底。因此,80的横线一般称为买进线,  
投资者在此可以伺机买入;相反,当%R线达到20时,  
市场处于超买状况,走势可能即将见顶,20的横线被  
称为卖出线。  
      2。当%R从超卖区向上爬升时,表示行情趋势可能  
转向,一般情况下,当%R突破50中轴线时,市场由  
弱市转为强市,是买进的讯号;相反,当%R从超买区  
向下跌落,跌破50中轴线后,可确认强市转弱,是  
卖出的讯号。  
      3。由于股市气势的变化,超买后还可再超买,超  
卖后亦可再超卖,因此,当%R进入超买或超卖区,行  
情并非一定立刻转势。只有确认%R线明显转向,跌破  
卖出线或突破买进线,方为正确的买卖讯号。  
      4。在使用威廉指数对行情进行研制时,最好能够  
同时使用强弱指数配合验证。同时,当%R线突破或跌  
穿50中轴线时,亦可用以确认强弱指数的讯号是否  
正确。因此,使用者如能正确应用威廉指数,发挥其  
与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功  
能,可得出对大势走向较明确的判断。    
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注意事项    
      威廉指数属于研究股价波幅的技术指标,在公式  
设计上,它与随机指数的原理比较近似,两者均为从  
研究股价波幅出发,通过分析一段时间内高,低价位  
与收市价之间的关系,反映市场的强弱及买卖气势。  
不同的是,随机指数采样天数较短,计算结果更具随  
机性,而威廉指数的采样天数比较容易错过大行情,  
亦不容易在高档套牢。  
      但由于该指标敏感性较强,在操作过程中,如完  
全按其记号出入市,未免过于频繁。因此,在使用过  
程中,最好能结合强弱指数,动向指数等较为平衡的  
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