一个目的，就是确保你永远不会只带一把钝刀就出现在枪战中。
智 慧 种 子
如果不能掌握一些自我控制能力，永远不会精通交易。事实是一个教师，
无论他是以一个指导者的方式还是以一种交易服务的方式，他传递成功交易的能力都是有限的。一个教师所能扮演的唯一的角色就是确保你为将到来的战斗做好正确的装备和充分的准备。但是永远不要忘记战斗全靠你自己。没有人可以替代你打。没有人可以代替你的位置或者即使是为你减轻一些困难。只有你自己可以达到成功。有正确的指导，你可以，也一定会达到成功。
知识第一，利润第二
成功是一个模糊的概念，它的真正含义应该由每一个人来定义。为什么？因为我们每一个人对于成功是什么和意味着什么都有自己的独特的定义。但是事情的另一面失败，仅由一件事决定，就是集中精力在小事上的行为或习惯。大多数人花费大量的时间追求和关注那些生活中的小事，那些提供最少价值的事。让我们来看一看这个例子。我们每日通讯想要给予两种潜在的收益：交易知识和交易利润。尽管交易利润可能受到更多的关注，但是知识才是二者之间更重要的。2美元或者3美元的短期利润难道不是得到一次，就不再有了吗？恐怕是这样的。但是掌握了产生利润的知识却可以使你一生都会受益。一则著名的中国谚语说得好：授人以鱼，不如授人以渔。我们在通讯中提供教育因素，是因为我们想让交易者掌握真正有用的东西。我们尽一切办法想让他们追求和得到利润。但是在他们得到的东西中，我们希望他们确实能够得到不仅现在可以获利而且可以一直保持获利的知识。
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以重要的程度而论，知识是首位的。精明的交易者会确保他们想获利的愿望让位于想知道的愿望。那些追寻知识的交易者，虽然会损失现在的利润，但却会发现最大的利润在不远的将来等着他们。当确保知识是第一位的时候，丰厚的利润会随之到来，而且是实实在在的，可信的和持久的。以你所能的任何形式去追寻知识和理解；你将很快发现你的杯子满到溢出。
短期时间框架：交易高度精确性的关键
如前所述．我们非常习惯让我们的学生和订阅者了解我们对市场短期（2天到2周）的看法。然而．有时我们的订阅者会要求我们给出关于市场中期和长期走势的观点．以帮助他们更好地了解在将来的几个月里我们的方法会怎样。
到现在为止你已经完全了解我们对市场超过几周的信号很不关心。这主要是因为我们是短线交易者，但是还有另外的一个理由需要重视。对我们来说很明显，当分析的周期变长的时候，精确性就会迅速减弱。然而大多数的学者和华尔街的分析师却持相反的意见．而这即使是在最基础的层面也是不成立的。难道一个人的视觉的清晰度不是随着观察者和目标之间的距离变长而下降吗？难道我们不是更了解我们下一个l5分钟在哪里而不是下一年在哪里吗？当然是这样。所以市场也是这样的。一个人短期的精确度可能很准，但是在更长的时间段里大量会出现变化的环境因素使得长期的精确变得非常难。这就是为什么2－10天的时间周期是我们注意的焦点。
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精明的波段交易者知道在以后几天内保持正确的几率要远远大于在以后几年内保持正确的几率。精明的日交易者知道后面几小时保持正确的几率要远远优于在以后后几天内保持正确的几率。精明的超短线交易者知道在后面几分钟保持正确的几率要远远高于在后面几小时保持正确的几率。你永远不要忽略这样的事实，即好的交易者在最基本的形式上是真正的熟练的赌客。尽管绝对的肯定没有，但是交易者通过在一个缩短的时间框架里能够使市场的几率向有利于于他们的方向倾斜。最好的交易者理解这一点．这也是为什么好的交易音的市场观点和市场方法都是定位于短时间的。
为什么短期时间框架是最安全的时间框架
在市场最麻烦的时候，我们感到作为短线交易者非常幸运。长线的方法，尽管永远是可行的，但当市场进入恐慌状态的时候会受到真正的考验。尽管在骚乱的时候交易者的前景都会变得困难，但是在这种时候，优势永远在短期市场参与者的一边。为什么？因为敏捷的交易者可以一天一天在黑暗中拿到东西。短线交易者有转动硬币的奢侈。他们可以以光速来回变动，改变立场，甚至可以从恐慌中获利。他们可以在情绪开始提高的时候迅速的回来。不能否认在黑暗的时期，进进出出的交易者更闪亮，而长线交易者如果不是完全灭亡也会遭到重创。想一想1998年后期那些强大的对冲基金“长期资金
管理”的失败吧。如果不是强大的美联储和大批这个国家最大的投资银行，如美临和摩根，世界上最大的和最受尊敬的对冲基金将会成为一种回忆。现在我不知道如果他们的名字和他们的方法是“短期资金管理”，而不是“长期资金管理”，他们会不会经营的好一些。但是有了那一次的经历之后，我相信他们会严肃地考虑一下这个想法。要说地是什么？就是为一个短线交易者而高兴吧。当情况变坏，愤怒地市场下决心要使你感受到它的怒火地时候，你也会有所损失，但是记住长线参与者总是会被伤得更狠。在现今地新世界，作短线交易者更好一些。
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不久前曾有一段时间，敏捷进出地交易者被看成是一种伤脑筋地、充满压力的会产生偏头痛和溃疡的活动。那时人们还认为长期持有股票是市场参与者保持心智健全的唯一安全的方法。然而，当今市场的过分活跃，以及经常性的某支股票40％到60％的下跌，已经促使市场参与者变得更加短期化了。今天，成为一个敏捷的短线交易者意味着更少的压力。眼看着你拥有的股票在2周的时间里跌了40％是一种非常令人紧张的精彩的情形，而在局外旁观则不会紧张。短线的交易者现在可以自夸他们的方法是更安全的方法。在我们看来，没有任何理由看着一支股票下跌40％。最好的交易者从来不作这样的事情。因为他们相信以下几点：
1。当你怀疑的时候，最好是出局。
2。你永远可以再次进入市场。
3。清盘同时清空大脑。
4。有时候市场青睐胆小者。
5。在一支下跌20％的股票上损失5％是一个胜利，而不是一个失败。
6。有些时候好的防守就是最好的进攻。
7。离场观望可以保证你继续参加下一天的交易。
长线持有共同基金和精心选择的蓝筹股总是一种可行的退休类型的投资。但是对于在这个范畴之外的资金来说，短线周期更适用。
我的三个最大的发现
我想简要地与你分享几个引导我成为一个报酬丰厚的职业交易者的几个发现。一个人能够指出一到两个剧烈地改变生活的发现，这样的情况并不常见。感到我已经是能够指出这种发现的人中的一员，我仅希望我的以下几条陈述能够落到那些感到它们有帮助、有启发的人的手中。
把交易作为一种谋生手段毫无疑问是每一个做第一笔自愿交易的市场新手的目标和强烈的渴望。完全的独立，绝对的自由和潜在的巨大的经济回报只是占据他们想象力、点燃希望之火和进入他们的每一个梦中的几个可能罢了。13年前（那时我20岁），我被想要精通市场的想法迷住了。开始时我的风格是一个严格的基本分析者．相信股票未来的价格的所有信息存在于那些由被支付了过多的报酬的会计师和商速运转的印刷机所产生的被高度操纵的财务报告中。在经过一段很长时间的作为一个运用比率、锱铢必较的基本分析者所受的挫折之后，我最终意识到知道关于一个公司的所有信息之后，仍然无法判断什么时间、什么位置该买入这个公司的股票。在经历了连续几年的损失．战争基金迅速减少之后，我做出了以下改变生活的发现。现在我把它们写下来供你们参考：
1。我的连续的亏损记录表明，一个在错误的时间买入正确的股票的市场参与者．可能会输掉他的衬衫和他或她的裤子。我花费了巨大的代价学会了这一点．但是当我学会的时候，它使我思考和入市的方式部发生了改变。
2。同等重要的发现是：交易者可以在正确的时间买入错误的股票而发大财。这个发现是使我的思想到达顶峰的灵丹妙药。它帮助我完全认识到了在华尔街许多被普遍接受的观念和做法都是错误的。
3。发现1和发现2合在一起使我真正理解了一个非常重要的基本原理，那是每一个市场参与者都宣称已经明白，但却不是真正明白的。基本的原理如下：在地球上只有一种力量能够让股票涨，这种力量，我的朋友，很简单，就是买盘多于卖盘。就是这样，好的基本面的确能使股票上涨，好的管理不能提高股票的价格，好的收益也不能提高股票的价格。在股票的每一个可能的上涨背后的直接动力仅仅就是买盘多于卖盘。可能会有很多理由引发这种动力。环境的政变会使它开始动作，但是每一个走势背后直接的动力无外乎买盘多于卖盘。
这些发现包含了一些微妙的点，如果你不小心的话很容易忽略它们。最后一点包含了少有的几个通向成功交易的关键之一。因此，让我通过问一个问题来详细阐述一下。如果一个公司在节假日公布了一个良好的收益报告，股票会涨吗？当然不会。如果没有人去买的话，报告就一钱不值，这不很清楚地表明了报告并不能使股价上涨，强劲的买盘才可以使股价上涨。很容易把这看作使一个文字游戏，但是如果你抓住了微妙之处，抓住了它所包含的线索的话，在你的思想里的一些东西会发生根本的改变。再做出了这些发现之后，很明显，我可以通过使用图表来监视我所选择的股票的“买盘”的水平。如果我图表用得足够好，能够发现何时买盘开始超过买盘的话，我就能比那些沉迷于财务报告的人早得多地抓住快速上涨的股票。这就意味着通过使用图表我就能通过早进和早出来击败大多数人。你猜怎么着，我很快发现我自己正在这么做。从这一刻开始，我决定买进任何我的图表告诉我该买的东西，尤其是我的基本面背景告诉我不要买的时候。为什么？因为有利得图表和不利得基本面意味着我可以在多数人之前，在那些锱铢比较得人明白正在发生什么之前入市。如果一个上涨的股票有奇高的市盈率，而我得图表说要买，那我就买。没有收益？对我来说这不是问题。只要股票在涨（本质上是有人在买），我就冲进去。高的债务水平，荒谬的帐面价值于债务的比例，以及负得现金流，当他们不能阻止股票上涨的时候，在我耳边都是令人愉快的音乐。提示：再把这句话读一遍，因为它包含图表成功的关键。不用说，这些被人忽略的宝石在我的交易组合中拥有非常特殊的位置：在最高的位置。
长话短说，在集中于股票本身，而不是故事、报表、提示、流言和巨富的首席执行官对未来收益的空洞承诺之后，我发现我自己更持久地位于市场赢的一边。在26岁的时候，我开始完全靠市场为生了。其余的部分，我的朋友，就是历史了。
我想让这本书的每一个读者都没有任何怀疑地了解，图表是真是的。无论你从过去的、传统的华尔街人士那里听得了什么，技术分析的确有用。我的全部交易生涯，我们的服务所拥有的高度的精确性，每天都在证明这一点。基本分析的确有一定的价值，它应该在你的全部投资工具中占有一定的位置。但是每一个短线交易者所需要了解的是一个公司的基本面不能回答一个交易者能够问的最重要的问题，那就是，“我什么时候买进它呢？”关注“什么”（什么公司好？），而不是（何时出击）的短线交易者将会交易很短的时期。
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精明的变易者明白股票价格在华尔街的基本面数字变动之前发生动。这是因为市场是一个折现机制。总体来说，市场提前2到6个月预测事件的发生。那些等待基本面数字来证实股票价格变化的交易者会发现他们总是迟到了几个月，少了几千块钱。而读图和其他一些技术规则，则是惟一一种能够回答下列问题的分析格式：“我已经知道公司是好公司，什么时候买呢？”因此，如果某人胆敢告诉你研究图表是骗人的，没有用的话，把他们送到我们这儿吧。事实上，只要给他们一份我们的通讯，然后问池，“你怎么解释这些呢，这些人都是读图