蒙牛[1]- 第19部分


二零零九年年報　139　
財務報表附裕�
42。　承擔
（a）　資本承擔
於報告期末，本集團有關購置及興建物業、廠房及設備的資本承擔如下：　
本集團
二零零九年二零零八年
人民幣千元人民幣千元
已訂約但未撥備204；510　100；059　
於報告日後，董事會批准資本開支（但未訂約）約人民幣1；968；250；000元（二零零八年：人民幣
875；750；000元）。
（b）　經營租賃承擔
於報告期末，本集團按照房屋及若干生產設備的不可裕тN經營租賃須於日後支付的最低租金如
下：　
本集團
二零零九年二零零八年
人民幣千元人民幣千元
1年內19；952　19；225　
2年至5年（包括首尾兩年在內）　64；856　49；381　
5年以上15；697　24；798　
100；505　93；404　
本公司於報告期末並無任何重大承擔。
43。　或然負債
本集團以若干原料鮮奶供貨商（「供貨商」）為受益人，向若干銀行授出貸款擔保，因此本集團須承擔或
然負債。於二零零九年十二月三十一日，已授出擔保數額約為人民幣29；214；000元（二零零八年：人
民幣73；820；000元）。該等供貨商（為獨立第三方）對以上所有擔保給予反擔保並以資產作抵押。反擔
保的抵押品包括供貨商擁有的物業、乳牛及其他資產。
除上述及載於附裕�45（i）的披露外，本集團於報告期末無任何重大或然負債。
本公司於報告期末並無任何重大或然負債。

140　中國蒙牛乳業有限公司　
財務報表附裕�
44。　金融工具的公允值
本集團金融資產及負債（分類為流動資產及負債）的屆滿期短，故該等金融工具的賬面值與其於二零零
九年十二月三十一日的公允值相若。
根據目前就條款及年期相若的貸款所收取的借貸利率計算，本集團長期計息借貸的賬面值與其公允值
相若。
根據目前就正常信用條款進行採購的現金價格的耄Ш�利率計算，本集團長期應付款項的賬面值與其公
允值相若。
45。　關聯人士交易
除於本財務報表其他段落披露的交易及結餘外，本集團與其聯營公司、共同控制實體及其他關聯人士
進行下列重大交易。
本集團
二零零九年二零零八年
附裕�人民幣千元人民幣千元
（a）　向聯營公司銷售液體奶產品（i）　4；045；738　3；627；586　
（b）　向聯營公司銷售冰淇淋產品（i）　519；337　337；975　
（c）　向聯營公司銷售其他乳製品（i）　10；951　10；890　
（d）　向聯營公司購買原材料（i）　–　（108；232）　
（e）　向共同控制實體銷售原材料（ii）　46；345　69；720　
（f）　向共同控制實體購買其他乳製品（i）　（19）　（6；830）　
（g）　向聯營公司購買冰淇淋產品（i）　（67；423）　（65；593）　
（h）　向共同控制實體售賣物業、廠房及設備579　–　
（i）　向共同控制實體提供擔保1；385　2；073　
附裕В骸�
（i）　價格是經參考當時市場價格╱　費率及收取第三方的價格釐定。
（ii）　此等交易按成本值（約為原材料之市價）進行。
（iii）　以上交易均不構成上市規則所界定的關連交易。
（iv）　關鍵管理人員酬金的詳情載於財務報表附裕�7。

二零零九年年報　141　
財務報表附裕�
46。　按類別劃分的金融工具
於報告期末，各個分類的金融工具的賬面值如下：　
金融資產
本集團
二零零九年二零零八年
貸款及
應收款項
可供出售
金融資產總計
貸款及
應收款項
可供出售
金融資產總計
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
可供出售投資–　17；409　17；409　–　18；029　18；029　
應收票據52；449　–　52；449　64；778　–　64；778　
應收賬款527；303　–　527；303　284；079　–　284；079　
其他應收款項66；202　–　66；202　90；679　–　90；679　
其他金融資產20；868　–　20；868　18；333　–　18；333　
保證金存款230；968　–　230；968　41；693　–　41；693　
現金及銀行結存6；150；021　–　6；150；021　3；041；965　–　3；041；965　
7；047；811　17；409　7；065；220　3；541；527　18；029　3；559；556　
金融負債
本集團
二零零九年二零零八年
按攤餘
成本列賬的
金融負債
按攤餘
成本列賬的
金融負債
人民幣千元人民幣千元
應付賬款1；531；366　2；155；265　
應付票據808；409　239；345　
其他應付款項1；211；172　1；048；792　
計息銀行貸款323；593　1；728；660　
其他貸款106；947　72；942　
長期應付款項49；879　107；988　
4；031；366　5；352；992　

142　中國蒙牛乳業有限公司　
財務報表附裕�
46。　按類別劃分的金融工具（續）　
於報告期末，各個分類的金融工具的賬面值如下：　
金融資產
本公司
二零零九年二零零八年
貸款及
應收款項
貸款及
應收款項
人民幣千元人民幣千元
於子公司之權益包含的應收子公司款項（附裕�18）　804；847　806；136　
金融資產包括預付款、存款及其他應收款項1；437；024　955；284　
現金及現金等價物2；354；922　54；058　
4；596；793　1；815；478　
金融負債
本公司
二零零九年二零零八年
按攤餘
成本列賬的
金融負債
按攤餘
成本列賬的
金融負債
人民幣千元人民幣千元
包括於預提費用及其他應付款項的金融負債2；516　2；914　

二零零九年年報　143　
財務報表附裕�
47。　財務風險管理目標及政策
資本管理
本集團資本管理的基本目標乃維持本集團持續經營的能力及保持穩健的資本比率，以支持其業務及提
高股枺鼉r值。
本集團管理其資本架構，並因應經濟環境的變化作出眨�整。為維持或眨�整資本架構，本集團可能會眨�
整派付予股枺�的股息、股枺�的資本回報或發行新股。於截至二零零九年十二月三十一日及二零零八年
十二月三十一日止年度有關資本管理的目標、政策或程序並無變動。
本集團以資本負債比率監控資本，資本負債比率即負債淨額除以資本總額加上負債淨額之和。本集團
的政策是維持負債比率通常於20％及50％之間。負債淨額包括計息銀行貸款及其他貸款、應付賬款、
應付票據及其他應付款項、預提費用及客戶訂金以及長期應付款項等負債金額之和，減現金及銀行結
存，並不包括已終止經營業務。資本是指本公司權益擁有人應佔的權益。於報告期末的資本負債比率
如下：　
本集團
二零零九年二零零八年
人民幣千元人民幣千元
計息銀行貸款673；593　1；728；660　
應付賬款及應付票據2；339；775　2；394；610　
預提費用及客戶訂金559；291　745；535　
其他應付款項1；211；172　1；048；792　
其他貸款106；947　72；942　
長期應付款項49；879　107；988　
減：現金及銀行結存（6；150；021）　（3；041；965）　
淨負債　（現金）　（1；209；364）　3；056；562　
本公司擁有人應佔權益8；575；678　4；464；616　
資本與淨負債7；366；314　7；521；178　
資本負債比率不適用41％　
財務風險管理
本集團之主要金融工具包括現金及現金等價物、應收及應付賬款、其他應收及其他應付款項、與關聯
人士的結餘、計息銀行貸款、其他貸款及長期應付款項。

144　中國蒙牛乳業有限公司　
財務報表附裕�
47。　財務風險管理目標及政策（續）　
財務風險管理（續）　
來自本集團金融工具的主要風險有利率風險、外幣風險、信貸風險及流動性風險。董事會及高級管理
人員定期舉行會議，分析本集團所承受的風險，並制定用以管理風險的措施。本集團一般採迹�合理審
慎的策略管理風險。由於本集團所承受的風險極低，故本集團並無使用任何衍生工具及其他工具以作
對沖。本集團並無持有或發行任何衍生金融工具作買賣用途。董事會檢討並議定風險管理政策，有關
政策概述如下：　
（i）　利率風險
本集團承受的市場利率風險主要有關本集團的浮息貸款。本集團定期檢討和評估其債務組合及負
債比率，對其利率風險進行密切注視。本集團的銀行貸款利率及還款條款於財務報表附裕�33披
露。董事認為，本集團並無重大利率風險，亦未曾使用任何利率眨�期對沖利率風險。
下表列示在所有其他變數維持不變的情況下，利率可能出現合理變動對本集團稅前利潤（透過浮
息借貸的影響）的影響：　
本集團
利率基點
增加╱（減少）　
稅前利潤
增加╱（減少）　
人民幣千元
二零零九年
人民幣50　（2；418）　
人民幣（50）　2；418　
美元50　（183）　
美元（50）　183　
二零零八年
人民幣50　（1；150）　
人民幣（50）　1；150　
美元50　（53）　
美元（50）　53　

二零零九年年報　145　
財務報表附裕�
47。　財務風險管理目標及政策（續）　
財務風險管理（續）　
（ii）　外幣風險
本集團的業務主要位於中國內地，除了購置進口機器及設備以及向香港和澳門等出售乳製品
外，絕大部分交易均以人民幣為本位貨幣。於二零零九年十二月三十一日，本集團的資產及
負債當中，　除了為數約人民幣72；165；000元（二零零八年：　人民幣31；791；000元）、人民幣
2；682；036；000元（二零零八年：　人民幣56；146；000元）及人民幣零元（二零零八年：　人民幣
4；257；000元）的現金及現金等價物分別以美元、港元及歐元為單位，以及計息銀行貸款約人民
幣132；931；000元（二零零八年：人民幣33；660；000元）及長期應付款項約人民幣128；574；000元
（二零零八年：人民幣249；014；000元）乃以美元為單位以外，絕大部分均以人民幣為單位。人民
幣兌外幣的匯價若有波動，可能影響本集團的經營業績，但董事認為外幣風險在管理層的控制之
中。
下表列示在所有其他變數維持不變的情況下，人民幣與美元及港元的兌換率可能出現的合理變動
（因貨幣資產及負債的公允值變動導致）對本集團稅前利潤及權益的影響：　
人民幣匯率稅前利潤權益
上升╱（下降）　增加╱（減少）　增加╱（減少）　
％　人民幣千元人民幣千元
二零零九年5　21；244　（140；825）　
（5）　（21；244）　140；825　
二零零八年5　53；715　（70；113）　
（5）　（53；715）　70；113　

146　中國蒙牛乳業有限公司　
財務報表附裕�
47。　財務風險管理目標及政策（續）　
財務風險管理（續）　
（iii）　信貸風險
本集團的現金及銀行結存以及保證金存款，主要存於中國內地的國有商業銀行。
本集團大部分的銷售均按現金基準進行。本集團已實施政策以確保產品是售予擁有適當信貸記錄
並有意以賒賬形式進行交易的經銷商，並就其信貸記錄進行定期的覆檢。本集團一直持續監察應
收賬款的結餘，本集團並無重大壞賬風險。
由於交易方摺�約產生由按金及其他應收款項構成的本集團其他金融資產的信貸風險最高限額相等
於此等資產的賬面值。
此外，本集團已就若干原料鮮奶供貨商所借銀行貸款人民幣29；214；000元（二零零八年：人民
幣73；820；000元）（附裕�43）給予擔保，這是本集團的另一信貸風險。該等供貨商對以上人民幣
29；214；000元（二零零八年：人民幣73；820；000元）的擔保設有反擔保，由供應商的資產作押。
除上述者外，本集團並無風險涉及若干對手方的重大集中信貸風險。
有關本集團因應收賬款而須面對之信貸風險之其他量化數據，披露於財務報表附裕�26。
（iv）　流動性風險
本集團定期會根據行業特點、市場環境及業務戰略、財務狀況的變化，對集團的流動性進行檢討
及審視，適時眨�整長短期的負債結構，以監控流動性風險。此外，本集團亦透過利用不同的借貸
方式及保持一定的可用信貸額度以確保資金的連續性及臁�活性。

二零零九年年報　147　
財務報表附裕�
47。　財務風險管理目標及政策（續）　
財務風險管理（續）　
（iv）　流動性風險（續）　
下表載列於二零零九年十二月三十一日根據合約無折讓付款的本集團金融負債的到期情況。
二零零九年
按要求一年以內一至五年五年以上合計
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
計息銀行貸款–　323；593　381；680　–　705；273　
其他貸款106；947　–　–　–　106；947　
應付賬款及應付票據–　2；339；775　–　–　2；339；775　
其他應付款項，不包括長期　
應付款項的即期部分–　1；127；935　–　–　1；127；935　
長期應付款項–　88；766　53；119　–　141；885　
給予銀行的貸款擔保–　22；022　7；192　–　29；214　
二零零八年
按要求一年以內一至五年五年以上合計
人民幣千元人民幣千元人民幣千�