量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时
投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心
用来等待。
另外，选股时投资者还应先看股票的流通盘，一般来说，5000－9000万的中小盘股，常
是主力青睐的对象。当股价温和放量上扬之后，其调整幅度不易过大、过深，最好不要低于
放量前期的低点。因为大幅的股价调整，如果低过了主力建仓的成本区域，至少可以说明市
场的抛压还是很大，后市调整的可能性较大。
（二）突放巨量：这是指一只个股的成交量相对前期的量能水平来说，突然大幅增加。
对此种走势的研判，我们应该分为几种不同的情况来对待：1．结合股价形态看，上涨或下跌
过程中的巨量一般表明多空双方的较量到了最激烈的时刻。一般来说，上涨过程中放巨量通
常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难，此时投资者要重点考虑获利了结。而
下跌过程中的巨量恰恰相反，一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能
性很小，此时投资者就不要盲目杀跌出局了，因为短线的反弹可能就在眼前了。
2．逆市放量：有些股票可能长期在一个平台或箱体内盘整。但是在大势放量下跌，市场
一片喊空声之时，该股却逆势飘红，放量上攻，造成了十分醒目的效果。这时候，许多人会
认为，这种逆势行为，一定是因为该股有潜在的利好，或者有大量资金入驻其中，于是大胆
跟进。谁料这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟
进的投资者被套牢。显然，该股的主力正是利用了人们反向操作的心理，在大势下跌时逆势
而为，以吸引市场广泛的关注，然后在拉抬之中达到出货的目的。
还有一点大家要注意，主力资金在吸筹的时候，成交量并不一定要有多大，只要有足够
的耐心，在底部多盘整一段时间就行。而主力要出货的时候，由于手中筹码太多，总得想方
设法，设置各种各样的陷阱。因此，我们在从技术上研究某只股票时，应该全面考察该股长
时间的运行轨迹，最好也同时了解它所处的价位，量能水平和它的基本面之间的关系，摸清
主力的活动规律及个股的后市潜力，通过综合分析来确定我们介入或出货的时机
交易的会计记录：会计循环原理（一）
在每一会计年度内，企业要完成一系列会计记录和报告程序，它们统称为会计循环。企业交
易的发生是会计循环的起点，其最终结果是企业的年末财务报表。本节将简要介绍会计循环
的前三个步骤，它们是企业在交易发生时所一致遵循的记录程序：（1）根据原始凭证（如购
货发票、出差的车船票或仓库领料单等）分析各项交易的性质，并记入企业的各种日记帐；
（2）将数据从日记帐转入各分类帐户，这一过程被称为“过帐”；（3）根据分类帐户的余额
编制试算平衡表，以验证借、贷方余额是否相等。
在探讨“会计恒等式”时，我们曾经分析了几种交易事项的变动对会计恒等式的影响。
企业所记录的每笔交易都会使一个或多个资产、负债、业主权益、收入或费用项目增加或减
少。为了便于累积财务报表的数据，各笔交易都必须记入不同的帐户。帐户是用以记录企业
财务报表上各项目的增减额的一种手段。简化的帐户格式与字母“T”相似，故也称为T型帐
户。一个T型帐户有左方和右方，分别称作“借方”和“贷方”。金额记入其左方时称为“借
记”该帐户，记入其右方则为“贷记”该帐户。投资者可将T型帐的记录与会计恒等式的变
形“资产＋费用＝负债＋所有者权益＋收入”联合起来理解记忆，即：（1）资产与费用处于
恒等式左方，因此资产和费用项目的增加应当记入相应帐户的左方，即“借方”；减少则应记
入相应帐户的右方，即“贷方”；（2）负债、所有者权益和收入处于恒等式右方，因此负债、
所有者权益和收入项目的增加应当记入相应帐户的右方，即“贷方”；减少则应记入相应帐户
的左方，即“借方”。帐户的左右方具有相互抵消的性质，因此当各项交易入帐后，我们便可
计算帐户余额（即借、贷方合计数之差）。如果借方合计数超过贷方合计数，就称该帐户有借
方余额；反之，则称有贷方余额。例如，投资者常常在报表中看到的“递延税款贷项”就是
指“递延税款”帐户借、贷方合计数相抵之后的贷方余额。
同类帐户往往具有相同方向的帐户余额，我们称之为帐户的“正常余额”。与会计恒等式
相联系，投资者可以这样记忆：资产和费用类帐户的正常余额在左方（借方），负债、所有者
权益和收入类帐户的正常余额在右方（贷方）。了解各类帐户的正常余额方向是十分有用的，
投资者可以从中了解上市公司是否存在异常的事项。例如，“财务费用”属于费用类帐户，其
正常余额应当在借方。如果某公司的财务费用出现了贷方余额（报表上通常用负号或括弧表
示），那很可能是因为其银行存款过多，利息收入大于其他财务费用支出所造成的。
进行过帐的目的在于把每笔交易对各类帐户的影响进行归类。就每笔交易而言，记录于
各个帐户中的借项和贷项金额必然相等；在任何时点，企业所有帐户的借方余额总和与贷方
余额总和也必然相等。这是由会计恒等式的自动平衡功能所决定的。因此，我们可以随时通
过验证过入各分类帐户的借、贷方金额相等与否，来检查记帐过程中是否存在差错。
=
低位放量为出货
在这一波反弹行情中，有部分老庄股出现了低位放量的现象，但股价却并没有上涨，而是
进行了平台式的整理。随着反弹行情的结束，这部分庄股也走出了破位之势。应该说，这部
分庄股的出货迹象还是十分明显的，只不过是这种出货手法具有相当的欺骗性，具体表现在
低位与放量两个方面。那么，对投资者而言，怎样识别庄股的这种出货手法呢？下面笔者就
个人的一些研判经验，给大家总结一下低位放量出货的一些特点。
1．出货区的位置：采用低位放量出货的庄股，一般都是一些经过几年炒作的长庄股，其
涨幅通常已达5倍以上，有的甚至可以达10倍以上，这就为它们创造出了较大的出货空间。
因此，低位放量出货的第一步，就是把股价降至一个视觉上的相对低位，这主要是利用送股
后的除权或中期下跌来实现。
2．K线特点：股价经过一轮中级下跌后，在一个相对低位进行横盘震荡，K线形成矩形
或下降三角形的整理形态，但由于大盘正处于上涨行情中，这种横盘震荡往往会被误认为是
在构筑中期底部。有的投资者想当然地以为：股价经过大幅下跌后会有反弹，更何况大盘走
势也较好，于是便会在该股放量拉升时跟进，可随后该股的走势却并没有出现如投资者所愿
的持续拉升。那么这到底是什么原因呢﹖投资者又如何来区分这种整理形态是底部形态，还
是下跌中继呢？从一般的经验来看，下跌中继形态通常都是在55日均线以下进行，而且最终
股价将向下突破。
3．成交量特点：股价在横盘震荡过程中，成交量连续放出，但股价就是不涨，这种量价
极不正常的现象应该说是低位放量出货的一个最显著的特点。当7日均量线跌落21日均量线
之时，投资者就要小心股价向下突破的可能了。
4．指标特点：在长期的下跌过程中，MACD指标都在0轴以下运行，21日RSI指标在50
以下运行，当股价在低位横盘出货时，MACD指标出现回升，但一般不会突破0轴，21日RSI
自20附近回升至50；但不能站稳在50以上。
在了解了低位出货的一些特点后，下面我们以宁夏恒力（600165）为例进行具体的说明：
该股可以说是近几年市场中少有的大牛股，该股自1999年5月份的9元附近开始上涨，其间
进行了10股送1．5股转增4．5股、10股配3股的送配后，股价最高涨至28．81元，累计
涨幅在8倍以上。
从K线形态上看，该股在11元至14元之间进行了箱体横盘震荡，其中有4次在箱底附
近得到支撑后向上反弹。但其反弹的力度却越来越弱，反弹的高点也在不断下移。当第5次
下探箱底时终于未能得到支撑，5月16日，一根中阴线击穿了箱底，股价向下突破。该股在
横盘震荡过程中，股价始终未能向上突破55日均线，而21日均线虽与34日均线形成金叉，
但不久又出现死叉，均线系统又继续形成空头排列。
从成交量上看，股价在箱型震荡过程中，成交量连续放大，有几日的成交量是近几年以
来的天量，如3月6日为794万股，3月15日为904万股，3月21日为988万股。但股价不
是放量滞涨就是放量收阴，量能水平也创出了近几年的新高。而到了震荡平台的后期，该股
成交量开始萎缩，21日均量线已处于下行，7日与21日均量线也出现了死叉。在股价下跌过
程中，MACD指标一直在0轴以下运行，股价在横盘出货过程中，MACD指标虽有所回升，但始
终没有冲过0轴。21日RSI也从20以下回升至50附近，但始终没有突破50。
近期除了宁夏恒力以外，低位放量出货的还有长丰通信（000892）、正虹科技（000702）
和金路集团（000510）等个股，投资者对于这些庄股的操作策略应是不参与，已经买入的坚
决止损出局。因为就中线而言，其股价风险与时间风险都是不可预料的。
连续形态之七：隔离线
一、基本概念
在上升趋势中；突然收出了一根长阴线；或在下降趋势中突然收出了一根长阳线；表明市
场运行趋势受到挑战；但第二天股价并没有沿第一根阴阳线的方向发展；而是大幅度高开或低
开；将股价拉回了原有运行趋势；说明前一天收出的长阴阳线只是股价运行趋势的暂时受挫；
第二天阴阳线完全收复了第一天的阴阳线；意味着股价将继续沿原有趋势运行。
隔离线形态由两根颜色相反的阴阳线构成；且这两根阴阳线具有完全相同的开盘价；这一
点与反转形态的遭遇线完全相反；遭遇线具有完全相同的收盘价。在遭遇线中；第一根阴阳线
延续了原有运行趋势；而第二根阴阳线反趋势运行；因而具有反转意义；在隔离线中；第一根阴
阳线反趋势运行；而第二根阴阳线延续了原有运行趋势；因而具有连续意义。
根据所处位置不同；隔离线可分为多头隔离线和空头隔离线；多头隔离线是一种多头连续
形态；空头隔离线是一种空头连续形态。
长黑线出现时；市场正处于上升趋势；这个异常现象引起了市场的疑惑。然而；第二天开出
高盘；其开盘价事实上等于前一天的开盘价；盘中成交价不断走高；并以高价收盘；显示先前的
上升趋势应该持续发展。这就是多头“隔离线”；空头隔离线正好与此相反。
二、形态确立
隔离线形态由两根颜色完全相反的阴阳线构成；形态能否确立关键需要注意两点：一是阴
阳线的长度。一般来讲；这种两根阴阳线都比较长；第二根阴阳线越长越有效；当第二根阴阳线
很长且长于第一根阴阳线时；形态就可以确立。二是成交量。一般而言；第一根阴阳线对应的
成交量比较小；而第二阴阳线对应的成交量比较大。
三、识别标准
1、第一天线形的颜色与当前股价运行趋势相反。
2、第二天线形的颜色与第一天相反。
3、两个实体的开盘价相同。
四、实例分析
多头隔离线见1999年6月1日电器股份的走势图。
电器股份在1999年有过很好的表现；但庄家做盘手法比较刁钻。1999年5月18日随大
盘上升；电器股份开始小幅上扬；但很快股价被庄家刻意压制；5月31日在大盘大涨的情况下；
电器股份走出了一根小阴线；狡猾的庄家第二天将股价高开；其开盘价正好等于前一天的开盘
价；且高开高走。从此开始了它的大牛行情。
权责发生制：会计确认的基础
在上期内容中，我们介绍了会计恒等式。从本质上说，会计恒等式是一种财务数据的系统处
理结构，它只能保证数据处理过程中的钩稽关系不受破坏，但并不足以自然生成高质量的会
计信息。最终会计信息的质量主要仍取决于原始会计数据及交易记录的方法是否可靠和公允。
企业的资源流动会引起相应的现金流动，但由于存在会计分期，现金实际的收付期间和
资源流动的发生期间往往不一致。这样，在确认资产、负债、收入、费用时，就可能出现两
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