先给两个链接，不知道你以前看过没有。
一篇是巡夜人的，cache。tianya/publicforum/content/develop/1/126562。shtml，一看到巡夜人的帖子我就想到了自己读书时的国际政治经济学老师，思路开阔，旁征博引，感觉像现代版的诸葛亮《隆中对》的前篇（因为文中没有给出具体的应对办法）
第二篇是前几天看到的，cache。tianya/publicforum/content/develop/1/127741。shtml，这一篇更加具体些，直接说出了作者对股市和农产品市场的看法，这个就涉及波段操作思想了，作者的观点是看空股市看多农产品，如果看对，那么提前布局，自然赚得盘满钵满，如果看错就是两面吃耳光。
这里面对000911一个必须考虑的问题是全球气候变暖究竟对甘蔗种植是利是弊？如果是弊那么糖价的上涨绝对是可期的、中长期的。如果是利呢？咳咳，那就是看着玉米大豆什么的大涨，俺的糖价却一路创新低了。因为甘蔗这东西是产在热带的，喜欢温度高和水多。
这时候又必须要考虑同样是制糖业，甘蔗和甜菜的关系了，今后究竟是谁的天下？sugarinfo/singleAct。do？urlName=zywxk&；articleId=7465，这个网址可以参考。
其它的回家再说吧
ps，关于农产品问题，铁匠的帖子说了很多，提前布局也早（今年3月份就开始了），不得不说这次俺又完败给铁匠了， 铁匠老师的大局观真的不是盖的，杰出的政治分析员啊。
出云说：ao4；你给我的帖子我都看了，说实话他们说的都有道理，但在我看来也就是不折不扣的愤青帖。
由于我生活在社会底层的关系，所以我更关心的个人温饱和资产增值。
期货我是不会去碰了，在股市中如何分享农产品价格的上涨，可否指教。
另外，我可以向你保证，中国一定会发生经济危机，早晚的事儿，如果买房子，千万不要贷款过多，谨防你还不上钱房子给收了。此外建议乡下有亲戚的同学赶紧去打点好关系，本人高瞻远瞩已经选了一块山清水秀的地方和乡下的亲戚建立了良好的战略合作伙伴关系。一旦经济危机爆发，我就去乡下种菜，好歹饿不死！
出云说：ao4，我还有问题，南宁糖业我看了，利润比去年同期暴降80％，这种股票我哪敢碰啊。
不知道该怎么看这个问题了。
我说：很不幸，刚刚打了一长段，被sohu吞掉了。心灰意冷ing
简单说吧，周期性行业的股票一定要在高PE时买入，低PE时卖出。这点和大多数价值投资者的想法正相反。
PE，股价除以每股盈利，在糖价暴高的时候000911的盈利能力自然很强，所以PE会很低，但是如果用这个盈利去指导全年的估值显然是错误的。它没有可持续性。
blog。sina/s/blog_49b614f7010006je。html，广发基金的经典战例，在000911上一年获益6倍可以很好地说明这个问题。
被sohu搞怕了，一小段一小段打吧
现在看大智慧000911的PE61倍，这是拿中报的盈利计算的。这么高的市盈率肯定会吓到很多伪价值投资者。但是他们没有考虑到周期性行业的特殊性，000911在糖价最高的时候每股盈利高达0。74，现在的股价刚刚10倍左右的市盈率。南宁糖业是一只很单纯的股票，没有杂七杂八的事情，糖价高盈利就好，糖价低盈利就差。现在国内糖价从最低的3500已经上涨到3900附近了，等三季报一出000911的盈利情况肯定会好转。这还是保守估计，如果未来一段时间糖价能到4200呢？4500呢？在农产品涨价的大潮中糖价水涨船高的可能性很大。因为如果一味欺负蔗农，那蔗农不种甘蔗了呗，改种收益高的农作物，玉米、大豆什么的。那么供需情况就会发生改变，下一榨季的糖价就会飙升。糖是人的必需品，想05年末06年初那会儿，糖价涨到了天上，百事可乐这么大的公司都被逼的没办法，只能满世界推销它的无糖可乐。但是现在国内糖的替代品在减少，淀粉糖一是口味不正，二是玉米这么贵生产不划算。糖精国内又限制生产，这东西好像是拿石油的渣渣做的，现在油价高成本也不低了。甜菜在我国的比重不大，仅局限于一小部分地区。中短期看不能构成蔗糖的威胁。
当时10块钱左右建仓的时候我抱着光脚的不怕穿鞋的想法，000911已经跌无可跌了，技术面看超卖严重，基本面在好转。巴老说的价值发现，当时他买华盛顿邮报公司的时候也是大家都对这只股票不看好，股价严重低估，价值价格背离，巴老买入后把股票撒把盐埋到土里，然后把自己打一闷棍造成选择性失忆，等待市场的价值发现，股价不可能长时期的背离基本面情况。等市场发现华盛顿邮包公司的价值时巴菲特已经获取到了足够的成本优势，可以不理会市场短期的涨跌了。这点就和嘉实持有人熊市建仓封基的道理一样。我也希望在糖市的熊市建仓000911
投资中国平安短期看就是替基金抬轿了，这点晚上睡觉想想非常不爽。000911是我的王牌，哼哼，这次无论如何我要提前建仓，欺负基金为了保持相对排名不能提前大举布局的缺点，等三季报前后000911盈利能力得到市场认可的时候让基金为我抬轿。希望这只股票可以成为ETF杀手。
期货我会去接触，这是我的波段操作理念的PLUS版，大类资产配置理念。到时候欺负小小的ETF还不是水到渠成的时期
出云说：我看了广发的故事晕了，还得看天气？就一个季度的上涨，广发也是刀尖上舔血，我们现在追入怕是也很危险吧，也不知道现在是不是糖价的底部，要是糖价一路下跌，那可不是闹着玩的。我怎么觉得有点像赌博呢？
刚刚又去看了你的糖价分析，准备买3手南宁糖业陪你玩玩。多的米我还是投去中信证券、中国平安以及造纸业好了。
我说：买4手吧，数字吉利 ，甘蔗渣能造纸的（厕纸），勉强能进造纸业板块，多加1手也说得过去。你现在进场成本比我高50％，好在你有超强的个人心理素质，不怕被套 000911近期走势超级简单，依托5日均线上涨，如果想进场把买点设定在5天线就可以了，基本能拿到全天最低价。
亿军曾说过这只股票的时间窗口是9月5日，到时就知道那天究竟是高点还是低点了。
放心，000911绝对比申华控股好，至少主营业务突出啊。
出云说：主要是买了太多开基，也不想动，最近开始做股票一高兴把流动资金全扔进去了，这下资金周转不过来了，今天跑去北京有名的tasty－taste，想多吃个cheese蛋糕都得犹豫下。下月薪水我可不投资了，不能影响生活质量。
以我现在空闲的资金量，同时投资000911，中信，平安，晨鸣肯定是不够的。只有看看谁得缓缓了。
晕，突然想起自己还有一笔闲钱。还好还好，4手就4手。
时间窗？看来下周我得花点时间看盘了。。。
我说：买晨鸣和你的职业背景有关吗？新闻纸铜版纸什么的
如果买了000911之后就是全国最大的糖企的股东啦，一定要身体力行，每天早上优雅地喝一杯加DOUBLE SUGAR的DJ ，
增加食糖内需，从我做起 号召所有同事、亲戚、朋友多吃糖，吃好糖，坚决只吃蔗糖，淀粉糖、糖精、甜菜糖一概不碰。我泱泱大国，人均食糖消费量仅西方蛮夷的1/6，成何体统？
出云说：额。。我刚吃了两个派一袋趣多多，算不算支持糖价了？不过还是少吃点容易胖。
照你的说法我更愿意当绿色蔬菜公司的股东。
我买造纸是因为某投行RA说这里是洼地，而且晨鸣要去H股上市多半是业绩相当好。不是我老婆说的啊，我老婆不做证券，不涉及泄密。
我说：000911是一只妖股，你看一下它的K线图，2006年7月的股价和现在相同，也就是说如果持有一年别的股票都翻了几倍收益，而000911却原地踏步一整年。在这只股票上上万的投资者以亏损出局，所以投资前不能盲目乐观，我不能确定自己的决定比曾经的几万人更聪明
亿军的9月5日现在看起来更像高点，这个很容易判断，如果下周前半周这只股票继续维持目前的斜率上攻，那么高点就确信无疑，如果前半周调整，则有可能是低点。
我的交易**认为这只股票的中期压力位在15。8元，不知道下礼拜能不能突破。总之是两手准备，宁可以比较高的价格去换取更大的确定性，而不是仓促介入。到底这只股票已经从底部上攻50％了，像很多和我同时进场的人现在都有获利了结的愿望。
祝好运
作者：ao4 日期：2007…09…03 00：32
看着蛮晕乎的，原文在
bnuxp。blog。sohu/62204200。html
我最近在想基金投资里面ETF的优势已经越来越明显，并且得到越来越多的投资者的认可。翻开fund123，所有基金一年涨幅第一是深100ETF，315。90％；第二名是华夏大盘，301。55％；第三名是上证180ETF，283。50％；第四名是上证50ETF，280。26％；第五名是长城久泰，271。84％。
收益为王，大家用业绩说话，一年以来表现最好的5只基金产品，竟然有3只是ETF，1只是增强型指数基金，还有1只是封闭型开放式基金。其它这个明星那个5星的基金的收益都远远地落在后面，第1名和第18名的上投阿尔法几乎差了100％，翻倍。
我国主动管理基金的表现不尽人意已经是不争的事实，而且这一点目前没有任何迹象表明会在将来的某一天出现好转。很多朋友希望做资产配置，询问哪几只基金的表现不错，A基金和B基金应该选哪一只。我在这里可以给出一个相对正确的答案：选择ETF，并且长持。
ETF的组合前文说过了，LaoK的计算2/3的上证180ETF＋1/3的深圳100ETF可以获得相对良好的表现。这是非常简单实用的基金资产配置。
我的集中持有开放式基金目前已经被证实是错误的和不划算的，在吕俊问题上我的集中持有面临全军覆没的危险。如果不是业内人士，不和上投摩根基金公司保持相对良好的私人关系，那么把鸡蛋放在一个篮子里是危险的，而且这种危险无法从公开资料、或者王鸿嫔的博客里得到一丝警觉。表露在外的永远是金玉，永远是国际大公司，良好的公司治理，团队合作，外方股东的大力支持等等。而这一切的结果是，最好的一只基金产品的收益比ETF差了100％。
作者：ao4 日期：2007…09…03 00：41
我国最优秀的主动管理基金大踏步地落后于市场的指数变现，这不得不说是基金业的耻辱，所谓的专家和团队的作用？并且需要付高达1。5％的管理费，以及承担办公室政治的风险和这个那个持续营销的折磨。
如果我们目前的着眼点是实战而非学院思想，那么“为什么”主动管理基金在我国目前这个连到弱势有效市场都不是的地方能够这么顺理成章地打输大半个战役，被逼迫到长江一线不是我们所要关心的。我们需要知道的只是，这是一个既成事实。接下来我们要操作，“怎么办”
我给出的一个答案是ETF配置，出云的答案的27只基金产品的组合。
作者：ao4 日期：2007…09…03 00：51
不好意思，又扯远了。
“我最近在想基金投资里面ETF的优势已经越来越明显，……”
上面那句话接下来其实是想说，如何找到ETF杀手？
ETF在开放式基金里呈现强势地位这点不用多谈了，我上文问了对封基比较有研究的出云，封基能不能在长时间里跑赢ETF，得到的是“否”。好了，接下来只剩下个股了。
沪深300指数，顾名思义有300只成份股，我不相信其中有一半的股票未来很长一段时间的表现能超过中国平安，这个我国目前唯一的金融控股集团。
所以长持中国平安似乎胜率更大一些。
我在写《开放式基金不适合长期投资》的时候是4月，当时给出的个股是万科，股价前复权12元，今天万科的股价是33元，翻了3倍。很明显，现在万科的股价是寅吃卯粮，接下来比较长一段时间这只股票要折腾了，时间和空间的不协调总有一方要做出让步，要么盘很长时间，要么跌很大的幅度，要么阴跌。
如果说第一只ETF杀手是万科的话，那么现在选中的第二名杀手就是中国平安，希望能有好的表现：）